据悉，拟由吴培文管理的汇丰晋信策略优选正在发售，将于9月9日结束募集期。该基金将混合多种经典策略，并进行升级，努力为投资者获取长期复利。
改进优质企业策略
“多策略混合是一种经典策略，借鉴自投资大师约翰涅夫。”吴培文说，约翰涅夫的低估值策略在国际市场上知名度很高，低估值策略包含三个子策略：低估值成长股、高分红成长股及早中期周期股。这种组合混合是一直有效的，可以规避因“基因”过于单一所导致的业绩不稳定。
据了解，汇丰晋信策略优选正是一种多策略混合的产品，吴培文希望借此找到应对市场风格轮动的简单易用的长期解决方案。
吴培文表示，多策略混合的投资方案有两个要点：其一，在组合中混合多种不同风格的经典策略。由于这些子策略风格不同、表现周期不同，所以混合后容易产生对冲效果，有望改善投资组合的长期稳定性。其二，评估各子策略估值等方面的可行性因素。对可行性特别差的子策略，适当降低持仓权重；对可行性特别好的子策略，适当增加权重。这有望提高方案的稳定性，并可能提升投资组合的长期回报率。
具体来看，这只新基金计划采用的子策略分别是成长策略、低估值策略和优质企业策略，可以覆盖大多数符合价值投资标准的标的。
值得注意的是，为了打造A股版的“优质企业策略”，吴培文还结合近些年A股市场的特点，对优质企业策略进行了三点改进：第一，筛选具有“护城河”的企业，不能只看历史表现，还要按照“面向未来”的标准，体现时代的变化。第二，即使是好公司，如果买贵了，也有可能明显增加投资风险，因此必须对估值进行严格约束。第三，约束行业和个股的风险敞口。作为一个长期投资方案，该策略不应承担因持仓过于集中所导致的风险。
“我会对这些不同风格的价值型策略，定期进行可行性评估。如果某种策略的可行性很好，表明当前适合做这种策略的投资。反过来，如果在某种策略中选不出合适的标的，就会对这种策略保持警惕。需要说明的是，这种可行性评估并不是根据宏观情况和市场特征进行策略择时。”吴培文说，除非某个策略的可操作性发生明显变化才会进行切换，否则会维持均衡。
绩优基金经理吴培文担纲
公开资料显示，吴培文，清华大学工学硕士。历任宝钢股份研究员、东海证券研究员、平安证券高级研究员，2011年8月加入汇丰晋信基金管理有限公司，历任研究员、高级研究员、基金经理。
同花顺数据显示，截至8月26日，吴培文的投资经理年限为6.91年，历任管理基金数3只，在任基金总规模10.35亿，历任基金公司数1家，在任管理基金数2只，任职期间总回报96.26%，年化回报11.08%。
图：吴培文-基金经理指数表现
图：吴培文历任基金一览
数据：同花顺，时间：2022-08-26，制图：上证基金宝
从过往业绩来看，吴培文表现不俗。以其代表作来看，他于2019年5月18日接管该基金，截至8月26日，任职期间总回报为82.15% ，年化回报20.01%，同类排名 182/352 ，超越基准回报66.56%。
图：汇丰晋信价值先锋股票A-业绩表现
数据：同花顺，时间：2022-08-26，制图：上证基金宝
后市展望：看好三大赛道
当下市场整体估值不高、不少行业和个股的估值处于历史较低位置，因此在策略方面，吴培文目前重点关注优质企业策略和低估值策略。
吴培文认为，现在符合这两个策略的公司数量较多，而且可选标广泛分布于不同行业，其中不乏经营质量较高的公司，并且估值处于历史较低位置。尤其是优质企业策略，一般来说都存在估值溢价。目前的估值溢价相对前两年已经显著下降。对优质企业策略来说，市场遇到暂时困难的时候正是理想的布局窗口期。
“全年投资的主基调没有变，继续聚焦低估值、低预期标的。从估值的角度看，接下来有三条潜在的主线值得关注，分别是数字经济、以消费行业为代表的高ROE公司，以及受益于复苏的行业。”吴培文说。
基金公司简介
2005年11月，汇丰环球投资管理有限公司(HSBC Global Asset Management (UK) Limited )及山西信托有限责任公司共同创建汇丰晋信基金管理有限公司，公司总部设在上海，注册资本为人民币2亿元。
投资管理团队共计52人，拥有多名CFA；讲求合作至上，人才以自己培养为主，使员工都有较强的企业文化认同感和归属感。
投资稳健且有完善的新旧结合的制度，确保在人员发生变动时，基金业绩不会出现大起大落。
图：汇丰晋信基金-管理规模
数据：同花顺，时间：2022-08-26，制图：上证基金宝
