现在基金的数量越来越多，沪深两市现有各类基金品种超过1万只，面对如此纷繁的基金品种，投资者看看名称就会有点“晕菜”。今天，本栏就介绍一下指数增强型基金。
指数增强型基金通常是指在一定偏离度和跟踪误差的约束下，以追求相对基准指数超额收益为主要目标的基金产品。它的投资策略是以指数化投资为基底，主动化管理做增强，其主要目的是增强收益，属于主动型基金的范畴。
指数增强基金=指数基金（β收益）+增强策略（α收益）
相较于被动指数化投资，指数增强基金持有人在收获指数收益的同时，还能够享受到基金管理人提供的超额收益增厚。而与主观权益类基金产品相比，指数增强则具备明确的比较基准，超额收益的稳定性更强，长期配置价值十分明显。
那么，指数增强型基金究竟如何“增强”的呢？
1、基本面主动增强
指数增强型基金实施基本面主动选股增强策略，简单而言，就是基于上市公司基本面研究，主要完成两件事：一是调整指数成份股权重结构；二是在合同允许的范围内，增配部分非指数成份股。具体而言，基金经理通过对宏观、行业和个股等进行研究后，进行主动判断和选择，加大优质指数成份股的配置比重，低配或者不配部分成份股。该策略的投资绩效主要取决于股票投研团队的研究选股能力、和基金经理的组合管理能力。
2、量化增强
指数增强型基金量化选股也是指数增强基金常用的一个增强手段，该策略使用机器选股和量化投资，根据数理统计方法，总结历史规律，搭建选股模型，建立如多因子模型等定量模型，基于模型输出的结果进行投资，对可投资范围内的股票进行综合评分、选股、构建组合，并结合风险控制指标，对组合进行权重优化。
无论是基本面主动选股增强还是量化增强，两者没有优劣之分，各有所长。从投资实践结果来看，一般而言，量化增强组合的持仓结构相对分散，对跟踪误差的控制的精准度会相对较高。
