交银趋势优先A(基金代码:519702)也是一家专注于中小上市公司的基金,在具体风格上,属于“小盘均衡+行业轮动”。截至今年8月初,该基金的规模为105亿元,在同类基金中,规模属于超大类型,下面就来具体介绍交银趋势优先A的具体情况。
投资风格:
持仓偏好方面,交银趋势优先A基金目前重点瞄准市场关注度低的中小市值公司,风格上偏向均衡风格。基金经理任职以来至2021年末,按照晨星风格箱的划分方法,中小盘股票持仓数量占总持仓股票数量的比重平均达到77.7%。组合整体呈均衡风格,偏平衡、成长、价值类股票的平均数量占比分别为29.7%、56.3%、14.0%。
行业策略:
个股和行业维度看,持仓结构均呈现分散化、均衡化特征。自2021年3季末以来,组合前十大重仓股合计仓位降至30%以下,第一大重仓股仓位最高不超过5%,组合持仓结构分散化。行业配置上,除2021年二季末阶段性超配机械设备板块外,其他报告期内,第一大重仓行业仓位均不超过20%。
选股策略:
选股风格上偏好估值低、市场关注度低的股票,配置力度集中在市场关注度较低的细分行业龙头。基金持仓股票的PE估值点位处于50%分位数水平,并于2021年末降至40%分位数以下。从该基金持仓的分析师覆盖数量点位来看,自任职以来维持在40%分位数以下,体现出基金经理选股时规避市场热门股的特征。
组合呈现高行业轮动特征,任职以来至今的8个完整季度内的调仓胜率93.8%,纺织服饰、电子、轻工制造等行业增持后的收益率超过40%。按照每季度较上季度重仓增持仓位超过3%的行业中,当季度重仓行业加权平均收益率大于0的占比口径,统计了调仓行业在当季度表现的胜率,发现16次增配行业中有15次的季度加权收益率大于0,调仓胜率达到93.8%。
总结:
交银趋势优先A基金的投资组合偏好估值低、市场关注度低的股票,配置力度集中在市场关注度较低的细分行业龙头,持仓结构均衡。季度间重仓行业仓位变化呈现行业轮动特征,任职以来至今的8个完整季度内的调仓胜率达到93.8%。