·不知不觉，2022年第一季度已经过去了。进入4月份，又到了基金年报披露的高峰期。基金年报对于基民了解购买的基金产品的所属公司的情况变化，具有相当重要的参考价值，值得仔细研读。这里就来介绍一下应该如何来读懂基金年报。
一般来说，读懂基金年报需要关注三个方面，
要点一：所有股票持仓明细
对于股票和偏股型基金的持有人来说，除了基金业绩可能最关注的就是基金经理的持仓了。季报也有这个环节，但只会披露前十大重仓股，在年报当中就可以一窥全貌了。年报的截止日和披露日中间的时间差长达2-3个月，这期间基金经理如果有什么调仓动作，抄年报可是跟不上的。在这个部分要重点关注的是排名在第11-20位的隐形重仓股，它们有可能会占到基金资产净值的20%左右甚至以上，对基金业绩的影响也是比较大的。
以华夏兴和(519918)日前披露的2021年年度报告为例：
截至2021年4季度末，华夏兴和的前十大成分股主要属于国防军工和地产产业链(房地产、家电等)两大方向。而第11-20大“隐形重仓股”占股票市值比例超过30%，依然还是地产、建筑、家电、家具、消费建材等地产产业链相关板块及军工板块。
由此可知，该基金前十大重仓股在去年4季度变动较大，基金经理明显加仓了地产产业链，降低了军工板块的仓位，说明基金经理的操作风格的确比较灵活。
要点二：基金份额持有人信息
这部分内容在四季报里没有包括的，主要有两个看点。
1)持有人结构
可以将持有人结构情况跟上年的半年报(如有)进行对比。
先看持有人户数。如果持有人户数较上期大幅增长，有可能基金受关注和受欢迎的程度较高，有更多基民看好基金未来的表现。
再看持有人结构。这里的这里的个人投资者指的就是散户，机构持有者指的是保险公司、养老基金、银行、企事业单位等等。通常情况下，机构投资者的操作一般更为专业，如果机构投资者的持有份额在增加或者机构占比有所提升，意味着该基金得到了专业人士的认可。
2)基金公司内部持有情况
这个部分可以看到基金公司内部员工持有本基金的情况和基金经理的自购数量。
内部员工的购买情况看“基金管理人所有从业人员持有本基金”。这不仅代表了对自家基金公司的认可，还在一定程度上表示了对基金经理投资管理能力的肯定。从理论上说，毕竟是“自己人”，对自家的基金经理也会多一分了解。
要点三：投资策略和市场展望
在1月披露的四季报中，基金经理已经对报告期内基金投资策略和运作情况进行了分析，在年报中可能会进行进一步的说明。
持有人不仅可以通过这个部分了解到基金经理近期的一些深入思考和独家观点，为投资提供新的思路，也可以据此判断自己是否认同基金经理的投资理念，可以做到坚定选择、耐心持有。
