受多重因素影响，今年以来，债市波动频率有较明显的上升。当前十年期国债收益率自2月中旬以来持续上行至1.88%（数据来源：wind，截至2024.03.13）。民生加银基金认为，长期来看，资产荒叠加低利率时代持续的大背景下，债市或仍具有不错的配置价值。
复盘历史发现，近十年以来，短期与中长期纯债型基金指数均呈现出收益较稳健、波动较低、投资体验较佳的特点：
过往收益较稳健：
数据显示，2015年至2024年，万得短期纯债型基金指数、万得中长期纯债型指数年度涨幅全部为正值。即便在债市表现欠佳的2016年，仍实现正回报。
万得短期纯债型基金指数和万得中长期纯债型指数年度涨幅
数据来源：wind，统计区间：2015.01.01-2024.12.31，指数过往收益不预示未来表现，不构成基金收益的承诺或保证。
波动较低：
相比较其他指数，万得短期纯债型基金指数和万得中长期纯债型指数最大回撤更小，年化波动率更低，短期纯债型基金指数近十年年化波动率仅为0.40%，体现出较为稳健的特点。
万得短期、中长期纯债型基金指数与其他指数最大回撤和年化波动率比较
数据来源：wind，统计区间：2015.01.01-2024.12.31，指数过往表现不预示未来，不代表相关类型单只基金实际表现。
投资性价比较高：
另外，相比较其他指数，万得短期纯债型基金指数和万得中长期纯债型指数夏普比率较高，投资性价比凸显。
纯债型基金指数和中长期纯债型基金指数与其他指数夏普比率对比（%）
数据来源：wind，统计区间：2015.01.01-2024.12.31；夏普比率用来衡量基金风险调整后的超额收益获得能力，计算公式为：夏普比率=（投资组合预期收益率-无风险利率）/投资组合收益率的标准差。
数据显示，尽管中间出现震荡，但未改债券基金长期表现，这里仍以万得短期纯债型基金指数和万得中长期纯债型指数为例，如下图：
数据来源：wind，统计区间：2014.01.01-2025.03.13
近日，中国人民银行党委召开的扩大会议明确，择机降准降息，保持流动性充裕。这表明货币适度宽松的基调并没有改变，而相对宽松的货币环境在一定程度上将有利于支撑债市。
