近期，半导体板块“人气”再度高涨。相关ETF净值水涨船高，并吸引各路资金流入。据统计，21只半导体主题ETF最近一周合计获净申购超13亿元。业内人士预计，随着全球半导体销售周期回暖，行业有望迎来新一轮增长，建议重点关注周期复苏、技术进步和人工智能芯片领域的投资机会。
Choice数据显示，截至5月31日，半导体指数一周上涨5.44%。此外，与半导体、芯片相关的ETF净值也明显上涨。截至5月30日，市场中名称含有半导体或芯片字眼的主题ETF共计21只，易方达基金、华夏基金、汇添富基金等多家头部公募均有布局，不少ETF近期表现亮眼。例如，5月27日至5月30日，汇添富中证芯片产业ETF净值上涨5.13%，招商中证半导体产业ETF、国泰中证半导体材料设备主题ETF等净值涨幅均超3%。
对于本轮半导体板块行情，广发国证半导体芯片ETF基金经理曹世宇认为，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司（简称“大基金三期”）成立是重要原因。从估值来看，当前半导体指数PB（市净率）估值位于过去5年3%分位数水平。低估值叠加大基金三期成立，助推半导体板块估值修复行情。
半导体板块“人气”高涨还体现在资金流入和机构调研方面。据Choice数据测算，截至5月30日，21只半导体ETF最近一个月获净申购超37亿元，仅最近一周就获得13.84亿元净申购，在行业ETF中均排名居前。其中，国联安中证全指半导体ETF最近一周获5.45亿元净申购。机构调研方面，截至5月30日，最近一个月有99家半导体公司接受了2877次机构调研。接受机构调研数量超过50次的公司有19家，其中天岳先进、华峰测控、盛美上海颇受青睐，接受机构调研的数量分别达190次、165次和149次。
展望后市，机构预计半导体行业有望持续回暖。在曹世宇看来，全球半导体销售周期或进入上行通道。当前阶段，国内外半导体指数走势出现分化，其原因是本轮半导体周期的需求拉动主要依靠AI芯片，而国内半导体产业链直接受益于AI的占比较少。他判断，如果后续AIPC（人工智能电脑）、AIPhone（人工智能手机）能够拉动消费电子端出现额外的需求，则会带动国内半导体行业加速回暖。
根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）统计，2024年第一季度，全球半导体销售额约为1377.17亿美元，同比增长15.23%。WSTS预测，2024年全球各地区的半导体市场都将实现增长，半导体行业有望实现复苏，预计2024年全球半导体销售额将同比增长11.8%至5760亿美元。光大证券表示，随着全球半导体行业完成去库存化，市场需求复苏，叠加全球晶圆产能扩增，作为行业上游的重要原料，半导体材料需求及市场规模也将得到修复。
华夏基金表示，半导体板块投资可重点关注三个方面：一是周期复苏相关标的，包括手机相关芯片领域的需求回暖、存储类芯片的涨价，以及部分细分领域加库存的急单等；二是技术进步相关标的，随着国内企业在半导体设备与材料、晶圆制造、EDA（电子设计自动化）等关键产业链环节上技术的不断突破，各环节龙头公司有望迎来盈利和估值“戴维斯双击”；三是人工智能芯片，2024年有望在国内AI算力芯片领域看到实质性进展。
（上海证券报）
