6月12日，日经225指数报收32434点，继6月9日日经225上涨1.97%后，再次上涨0.52%。两只日经ETF ：日经ETF（513520.SH） 及日经ETF（159866.SZ）6月9日分别上涨2.21%、2.162%，6月12日分别上涨1.44%、1.27%。截至6月12日收盘，两只日经ETF今年以来的涨幅均超过了20%。
日经225指数特点
日经225指数由日本最具代表性的225家公司构成。截止2023年6月12日，市值权重中前三大行业分别是：可选消费（21.3%）、工业（21.1%），以及信息技术（16.7%），传统行业的权重相对较低。而我国的上证指数中前三大权重的行业分别是：金融（22.0%）、工业（17.3%）、以及信息技术（12.5%）。相比来看，日经225指数中，新兴行业的权重占比更高。
日经225指数及上证指数的成分行业分布
数据来源：Wind，截至日期：2023-06-12，制图：上证基金宝
这种行业结构，和日本股市走势和日本制造业景气度高度相关。疫后复苏+能源价格回落带动日本经济边际改善是2023年以来日本股市上涨的重要宏观背景。3月以来，日本2月通胀大幅下行导致日央行调整货币政策的压力边际缓解，并且日本3月制造业PMI边际大幅上行，在分母和分子端改善下，日本股市底部回升。
除了行业结构方面的区别外，日股的另一大特点在于“低估值、高分红”，借鉴国内的“中特估”概念，市场逐渐将其称为“日特估”。在“日特估”中，又以巴菲特重点投资的“日本五大商社”最为典型。五大商社的历史均可追溯至二战前，其经营范围广泛，涵盖能源化工、金属、食品农产、大众消费等领域的贸易和基础设施等，并在全球各地拥有投资和业务。
日经225指数全球资产配置地位显著
从全球资产配置的长期角度来看，日经指数的长期风险收益特征在全球各类指数中处于相当亮眼的位置。2012年以来，日经225指数的风险收益比较高为0.57，仅次于印度和美国股市，是全球资产配置过程中不容忽视的一大重要市场。
早在今年4月11日，巴菲特就曾在公开访谈中强调“看好日股，并将考虑加码”；在5月6日巴菲特股东大会上，再次提到打算加大对日本股票的投资。
日经ETF规模猛增 今年以来收益超20%
今年4月，日本新任央行行长召开上任后的第一次日本央行政策会议，宣布将继续实施宽松货币政策，这将导致日元承压，并进一步刺激资金流向股市。
根据东京证券交易所的数据显示，截止5月21日，外国投资者目前已经连续第六周成为了日本股票的净买家；在此期间，外国投资者大举涌入了日股股票和期货市场，净流入逾300亿美元，是过去10年最大规模的资金流入之一。
而据Wind数据，截至6月12日，近1个月来，4只跟踪日经225指数的ETF份额增加幅度均超过100%，最大日经ETF（513520.SH）近1个月份额增幅达295.13%，日经ETF（159866.SZ）份额增幅212.73%。
4只日经ETF近1月份额增加超100%
数据来源：Wind，截止日期：2023-06-12，制图：上证基金宝
日经ETF是否还能再入市
这一轮的日股行情还能持续多久，日经ETF是否还值得入市？相关机构认为，至少目前来看，宽松政策持续呵护，海外资产持续涌入，后续依旧值得关注。
另有ETF基金经理提示，针对日经ETF需谨慎投资，日经ETF跟踪的指数近期涨势较大，涨幅犀利，叠加产品流通盘不够大，短期内受到资金的净买入，产生了供不应求的情况，会推高二级市场价格，让价格走在指数涨幅的前面，这个情况会产生基金产品的高溢价。
“日经ETF的底层资产是跟踪日经225指数表现的，如果短期出现高溢价，也就意味着当前的价格超出了指数的涨幅，未来会回归到指数正常走势和涨跌幅的状态，也就是会逐渐消除溢价。而高溢价回归的过程，就会产生二级市场价格的下跌，因此，建议投资者不要盲目买入高溢价品种，避免下跌风险。”该基金经理称。
