一般来说,有了闲钱才会去投资,购买基金和股票。但是,相当部分的投资者不知道的是,投资也需要讲究策略,具体来说,投资必须分散,不要把鸡蛋放在一个篮子里,资产配置就是其中必然的选择项。
什么是资产配置
回顾全球资本市场发展史,可以发现,在过去的100多年时间里,美元购买力下降了94%,这种情况说明,假如一直将美元闲置不用,那购买力就将直线下降,但如果去投资短期国债,那购买力就有可能被完整的保存下来,这个原因就是通货膨胀的因素。不过,问题是,单一资产的收益率有时候并不能达到预期收益率,例如,无风险收益率近年来逐年出现下降。另外,考虑单一资产波动较大,有时候会持续很长时间低迷,押注单一资产也是一种危险行为。所以说,资产配置至关重要。
什么是有效的资产配置?
有效的资产配置就是将风险控制在可以承受的范围内,追求投资收益的最大化。
对于个人投资者来说,投资组合的风险就是最大回撤,例如投资者可以接受的最大回撤为10%,那么这就是他能接受的心理底线,一旦突破底线,投资心态将会受到很大影响。
但是单一类资产,例如股票、大宗商品、黄金等等,波动率大概率是大于10%的。所以必须通过各种资产的配置,调节各类资产的配置比例,从而长期控制整体组合的最大回撤,有助于投资者长期投资。
最受欢迎的资产配置是传统的60(股票)/40(债券)投资组合,原因在于两者之间的弱相关性。通过测算,这样的组合的确在平滑收益曲线,在夏普比率(风险收益比)方面有了很大的提升。
但是在实际中,也会出现股债双杀的情况,所以,引用其他更多类资产必要性凸显。