5月20日，多只跨境ETF于开市后停牌一小时。景顺长城基金旗下标普消费ETF（159529）、国泰基金旗下标普500ETF（159612）5月19日晚发布溢价风险提示公告，称近期基金二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。为维护投资者利益，上述基金将于5月20日开市起至当日10:30停牌。
停牌原因
二级市场价格大幅溢价：景顺长城基金旗下标普消费ETF（159529）和国泰基金旗下标普500ETF（159612）近期二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。这种溢价现象主要是由于市场供求关系失衡导致的。在当前市场环境下，部分投资者对跨境ETF的投资热情较高，大量资金涌入，使得其在二级市场的交易价格被推高，远高于其实际的净值水平。
保护投资者利益：为避免投资者盲目跟风买入，以过高的价格购入基金份额，从而承担不必要的风险，基金管理公司决定采取停牌措施。若投资者在溢价过高时买入，后续随着市场情绪的降温或套利资金的抛售，可能会面临较大的损失。
停牌的影响
对投资者的影响：停牌期间，投资者无法在二级市场进行买卖操作，这在一定程度上限制了投资者的交易行为。不过，对于那些已经持有基金份额的投资者来说，停牌可以避免他们在情绪冲动下以更高的价格追入，从而减少潜在的投资风险。
对市场的影响：多只跨境ETF停牌，可能会对市场情绪产生一定的影响，提醒投资者关注跨境ETF的溢价风险，促使市场更加理性地对待此类产品的投资。同时，停牌也可能导致部分资金暂时从跨境ETF市场流出，寻找其他投资机会，对市场资金的流动产生一定的引导作用。
后续可能的发展
溢价幅度回落：如果在停牌期间，市场情绪逐渐降温，投资者对跨境ETF的追捧热度降低，那么其二级市场价格可能会逐渐向基金份额参考净值回归，溢价幅度有望回落。在这种情况下，基金公司可能会根据市场情况决定是否提前复牌或按原计划复牌。
继续停牌或采取其他措施：若5月20日10:30复牌后，基金的二级市场交易价格溢价幅度仍未有效回落，基金公司可能会采取进一步措施，如向深圳证券交易所申请盘中临时停牌、延长停牌时间等，以向市场警示风险。
长期风险提示与管理：此次事件也反映出跨境ETF市场在特定情况下可能出现的大幅溢价风险。未来，基金管理公司可能会进一步加强对跨境ETF的管理和风险提示，完善相关机制，以更好地保护投资者利益。同时，投资者也需要更加理性地对待跨境ETF投资，充分了解其风险特征，避免盲目跟风炒作。
