今年年初，随着疫情政策的调整，市场各方对于大消费和医药概念股非常看好，然而时间过了3个月，大消费和医疗概念股表现似乎不怎么好。现在究竟应该怎样看待消费股和医药概念股？后市还有没有机会呢？
先说医药股，近期海外的风险事件，对医药板块尤其是创新药的情绪产生了一定的负面影响。客观地说，未来医疗行业或很难再现2021年的火热行情，不过，几个方面的机会还是可以重点关注的，如老龄化拐点、集采间隙、经济周期顶点及医疗创新企业业绩初步展现。
从一个更长期的维度看，经济的发展最终落点都是在于人本身，随着中国转向一个更加注重质量未来的社会，医疗行业或将随着人的需求而逐步展现其投资价值。以美国股市为例，在30余年的维度上，生物科技行业表现了相较于大盘的巨大超额收益。
放眼未来，随着全球经济逐步由弱走强、疫情影响的消退、以及科研成果的彻底落地，医疗赛道或将有望再次重获市场青睐，展现其坡长雪厚的优异投资价值。
回头再来看看大消费，去年11月以来的反弹行情，中证白酒指数最高涨超49%，超越同期沪深300指数的表现。不过，春节过后，随着白酒等重要消费行业开始步入淡季，同时美联储加息预期强烈带动外资对白酒板块的投资组合出现调整，再叠加此前披露的 CPI 数据不及预期等多方面因素，市场对白酒的持仓信心有所松动，导致近期白酒板块出现调整。
短期来看，白酒板块走势主要受酒企、渠道和终端调研反馈的影响。渠道方面，宴席消费、商务宴请等持续恢复；终端来看，次高端终端呈现动销加速、库存去化趋势，酒企主动进行控货、挺价等动作维持柒道健僚，渠道普遍反馈动销有阻显改善。伴随经济活动持续复苏，次高端修短弹性更强，短期关促消费相关政策、糖酒会相关信息，后续市场更多关注基本面和业绩兑现情况，时间拉长看消费升级及集中度提升趋势下白酒板块仍具备较好的配置价值。
此外，从中证白酒指数的估值来看，当前估值为34.46倍，处于近五年50%分位数左右，仍具备配置价值。
另外，机构对白酒板块后市依然乐观。相关分析师预计，2023年，白酒行业仍会以复苏为主基调，全年增速或不及2019年，但进入下半年，尤其是中秋前后，整个白酒行业会回归到正常的轨道，消费升级的逻辑可以持续。
