本周债券市场波动较大，在周一至周三连续三天调整后，周四初步企稳。市场波动引发债基收益承压，不少稳健类基金产品受债市调整影响，遭遇赎回压力。
业内人士称，本周前三个交易日，债基的确面临一定的资金赎回压力，且以机构资金为主；但是到了周四，个人投资者跟随赎回。
债券基金承压
本周前三天，债市上演三连跌。11月14日，10年期国债活跃券220019收益率单日上行10基点至2.84%，价格创下近六年债券市场最大单日跌幅。11月15日，债市跌幅有所收窄，10年期期债主力合约收跌0.03%。11月16日，债券市场再度下挫，国债期货宽幅震荡、全线收跌，10年期期债主力合约跌0.27%。
在此背景下，债券型基金收益“告急”。Wind数据显示，11月14日至11月16日，全市场债券型基金中，82%的基金获得负收益。纯债型基金中，2384只基金收益为“负”，占全部纯债型基金的79%。
11月17日，蜂巢基金固收团队在致投资者的一封信中表示，事实上，债券市场近期并没有大规模的“爆雷”事件发生。出现较大调整的原因，主要是由于市场对基本面的预期改善，同时对流动性的预期有所调整。从调整幅度来看，除了市场参与者预期的变化，更多反映的是情绪宣泄。
人民银行11月17日发布消息称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月17日以利率招标方式开展了1320亿元7天期逆回购操作。当日有90亿元7天期逆回购到期，实现净投放1230亿元，规模大于前次操作。
赎回压力逐渐减轻
债市出现波动，投资者密切关注债基等固收产品的赎回情况，并担忧引发连锁反应。
整体情况是，在本轮债券市场波动中，确实有小型基金公司的固收产品遭遇较大赎回压力，出现需要与机构投资者沟通的情况。此外，部分基金公司反映，周一、周二出现部分机构资金集中赎回，到周三、周四机构资金的赎回压力减轻，但个人投资者跟风赎回的情况明显。
“来自机构资金赎回压力最大的时间是在周一和周二。本身机构方面在进入四季度以来，就认为债市交易过于拥挤，可能出现阶段性调整。因此当市场调整出现时，机构赎回的决策比较迅速。”深圳一家基金公司人士表示，机构方面的资金受自身收益设计等因素影响，面对市场快速调整需要迅速止损。但到了周三、周四，机构资金已经度过前期的赎回“洪峰”，赎回操作明显减少。
“本周固收产品线的净赎回在数亿元水平，并未形成明显冲击。”上海一家基金公司市场体系负责人表示，相对于中大型基金公司，小型基金公司的固收产品的赎回压力更大。
此外，多家基金公司反映，随着债市短期快速下跌，机构和个人投资者的申赎选择已经出现明显分化，其中个人投资者在近两日受各类消息的冲击，采取跟随赎回的策略；而一些机构长线资金已经看到债市急跌后的机会，申购动作越来越密集。
