5月份以来的反弹行情，一直到本周上证综指站上3200点相对高位，市场各方久违的投资热情被全面点燃。面对股市的重新回暖局面，基民该如何配置基金呢？券业老大中信证券最新发表的观点认为，行情正在加速修复过程中，配置公募基金可保持谨慎乐观的态度。
最新数据显示，5月份，各类基金组合月度收益均实现了正，其中，权益多头类产品反弹幅度最大。具体来说，沪深300涨幅近2%，中证500指数月度反弹幅度为7.1%。在权益组合中，权益精选组合上涨4.1%、超越中证800指数；中证500指数增强组合略好于指数基准。在股债配置组合中，5月收益均为正，“配置+打新”和股债配置型基金组合涨幅在1%左右。精选配置组合涨幅最大为2.5%。各类“固收+”组合也有所修复。
值得注意的是，股债配置型基金组合风险调整后收益优良，继续保持较高年化收益的同时，较好控制最大回撤。近三年内，股债配置型基金组合策略的年化收益率在15.7%左右，最大回撤为-9.0%，业绩表现比较稳健，在市场波动较大时配置价值高。股债配置类的其他两个组合精选配置组合与平衡型固收+的年化收益为13.6%、8.4%，最大回撤为-17.3%和-5.1%。相对而言，股债配置型基金组合的Calmar比率最高，风险调整后收益优秀。
对于未来基金的配置策略，在疫情影响明显缓解后，前期的各项刺激政策料将集中起效，预计6月起国内经济快速修复，政策合力催化资金接力，A股中期行情仍将持续。建议基民可围绕稳增长政策，布局复工复产、现代化基建、地产和消费修复等未来投资主线。当前风险溢价仍处在历史高位；建议投资者重点关注股债配置类基金组合，包括精选配置组合、平衡型“固收+”等。
