医药和新能源均为过去几年公募基金重仓的两大赛道，虽然去年以来，这两个行业板块均经历了一轮大幅震荡，但截至今年三季报，新能源和医药仍是公募基金的重仓品种。历史经验表明，市场一旦出现企稳回暖，公募基金的重仓品种均会有所表现。今日，本栏介绍一只重点布局医药新能源的基金——招商瑞利（161729.OF）。
业绩分析：
截至2022年9月，招商瑞利基金净值上涨2.98%，在全部公募基金中，排名第12位。今年以来，该基金表现抗跌，在1509只灵活配置型基金中排名前1/3位置。自成立以来，该基金的收益率为94.86%，在同类基金中居前。
股票仓位：
今年以来，招商瑞利的仓位基本维持在85%左右，并根据自身判断市场进入超跌状态会阶段性地加仓。今年二季度末，该基金一度大幅降仓至72%，处于灵活配置型基金中的32%位置。
持股集中度：
招商瑞利的持股集中度较为分散，多数时段低于同类均值。该基金的前十大重仓股占比基本在50%上下，但今年二季度，仓位小幅升至60%。
行业配置：
招商瑞利自成立以来始终重配医药生物，其次是计算机，自2020年下旬以来，该基金加强对电力设备行业的参与力度。目前，该基金的前三大行业的持仓占比在45%左右。今年上半年，该基金超配新能源方向，但部分医药企业表现低于预期。
选股风格：
招商瑞利的持股规模以大盘风格为主，市值800亿以上个股的占比基本占六成或以上。
股票换手率：
招商瑞利的股票换手率逐年降低，2019年至2021年度，该基金的年均换手率为2.9倍，低于灵活配置型基金的均值。2021年，该基金换手率已降至1.79倍。
