回顾去年，债市表现可谓是独树一帜，走出了令人瞩目的独立行情。不少投资者在债基投资上迎来了小丰收。
利率下行 步入1时代
回顾2024年债券市场，趋势性慢牛+急跌型快熊成为主要趋势。在基本面偏弱的背景下，10年期国债收益率从2.54%一路下行至1.6%附近，不断创造历史。
数据来源：choice，20240101-20241231。
2025年 债基怎么配？
南方基金认为，目前债券处于供不应求的状态，市场调整起来也不会很顺利，震荡或将是短期常态。在债市波动或会放大背景下，交易的重要性会上升，因此选择交易能力出色的主动债基基金经理是一个较优选择。
如果仍想配置指数债基，随着债券收益率越来越低，下行空间上也会逐渐变小，南方基金建议以下几点投资思路供大家参考：
首先，对于当前持有债基的投资者来说，保持观望态度或仍是明智之选。债基以长期稳健著称，短期市场波动无需过分担忧。
其次，对于尚未持有但计划买入的投资者来说，则需要适当降低投资预期。新的一年除了在A股、债基上保持均配以外，可以将关注力放到多资产配置策略的组合，均衡持仓A股、海外资产、商品等，降低单一资产的风险敞口。
最后，综合考虑投资胜率，当前市场环境下，建议更加关注债基的久期长短来做均衡配置，以应对可能的市场波动。久期不同，风险收益将会有明显差异。以国开行债券总财富指数为例，久期在7-10年的中债国开行指数取得了超10%的涨幅，弹性更高，风险也会更大。
（南方基金）
