7月份以来，作为代表大盘股的重要标的指数的沪深300指数表现平平，走势明显落后于大盘指数，但是作为A股最重要的指数之一，其风向标作用依然相当明显。如果未来依然看涨市场，那么沪深300指数就是重要的看涨工具，沪深300指数型基金也自然就是值得逢低潜伏的品种。博道基金最新观点认为，当前沪深300指数具有良好的风险溢价比，可以重点关注。
1、沪深300指数风险溢价合理
风险溢价=资产收益率-无风险收益率
风险溢价指的是某类资产收益高出无风险收益率的部分。对于指数而言，一般用1/PE(指数市盈率的倒数)来表示指数收益率，无风险收益率则采用10年期国债收益率，也就是下面这个公式：风险溢价=(1/目标市盈率)-当下中国10年期国债收益率
当前某指数市盈率为15倍，10年期国债收益率为2.5%，那么，风险溢价就等于4.17%。
因为计算的时候纳入了10年期国债利率，一定程度反映了未来流动性预期以及宏观经济的走向，所以相较于静态的市盈率/市净率水平，参考也更客观，小博家基金经理袁争光也经常用这个指标定期观察市场。
2、现在可以买入300指数基金吗？
沪深300近十年风险溢价的视角
先说结论，现在是近2至3年来沪深300指数一个比较好的入场时机。
可以看到，截至今年8月16日，当下风险溢价为5.64%(红线)，已经接近前几次的高点，绿线为风险溢价一倍标准差的值6.33%，可以理解为有明显机会的水平。
2015年来，每一次指数大级别的机会，均是在这个值附近出现“有力击球点”。而当下风险溢价，距离这个水平，仅剩10%左右的空间。
也有小伙伴会问，如果前几次风险溢价高点入场，收益情况如何呢？
自2015年以来，三个明显的风险溢价高点，分别为2016年初，2019年初，2020年上半年。如果在这三个点入场，一年内有较高概率从指数的反弹中获得不错的收益。
3、指数增强型基金是否更好？
一般来说，当风险溢价水平回摆的时候，对应指数会有一个时间比较长的强势期，这个时候，指数增强的优势就体现出来了。
量化增强的策略，在跟踪指数的同时，会通过量化多因子的手段，逐渐积累超额，在长期争取对指数的超额回报。
