据Choice数据显示，截至8月底，今年前8个月中证全债指数上涨5.33%，90%的债基取得正收益。
债基稳健不等同于收益固定
债基稳健并不等同于收益固定，债基同样也避免不了走势的震荡起伏，受多重因素影响，8月以来债市债市有所波动，引起投资者困惑。对此，南方基金认为，本轮债基“负反馈”螺旋发生概率较低，债市调整空间或有限。究其原因，南方基金认为近期债市有所调整，主要有以下几点因素：
一是资金偏贵：近期资金利率持续高于政策利率，一级大行存单一直在提价发行。
二是止盈需求：本轮债牛行情持续了近9个月，多数机构浮盈较多，一旦市场出现回调，止盈情绪容易驱动同向的卖出逻辑。
三是流动性压力：近期债券市场成交量下降，机构在流动性管理上面临挑战。
南方基金认为，尽管短期维持震荡格局，但短期调整反而有利于债市健康。一般来说，债市调整呈现“上有顶、下有底”的状态。回顾债基近十年走势不难发现，相比股市，每一次回调持续时间较短，而且每次回调后都慢慢迎来了修复。
数据来源：Choice，20140308-20240831，指数历史表现不预示未来，不代表基金产品业绩。
更建议长期持有债基
纯债型基金指数过去十年年年正收益。在“逆风期”，债基短期业绩可能偶有回调，但是长期来看持基体验相对较佳。
数据来源：Wind，截至2023.12.31，短期纯债型基金指数（885062.WI）、中长期纯债型基金指数（885008.WI）、沪深300（000300.SH）。
（南方基金）
