股神巴菲特说过，成功的捷径是与成功者为伍，向最优秀的人学习。对于国内投资者来说，关注长期业绩优秀的投资人，关注大型投资机构当下所关心的问题，同样有助于自身投资能力的提升。
最新披露的公募基金二季报，让我们看到了那些掌管数百亿元资金的基金经理的最新思考。这些机构投资者的“大钱细思”，可以让我们更好地了解市场主流资金的关注点，他们考虑投资的视角可以给我们以启发，他们对市场的判断也有助于了解大资金接下来的布局方向。
透过基金二季报可以发现，掌管大钱的基金经理主要关注以下几个方面。
首先是社会发展的长期愿景。在基金经理看来，放眼未来才能拥有未来。易方达基金张坤表示：“到2035年我国人均GDP将达到中等发达国家水平，这是我们构建组合的一个重要基本假设。如果投资者认为上述目标能够实现，那么目前遇到的困难只是前进道路上的小波折。”
银华基金李晓星则表示，人们对美好生活的追求是推动消费行业增长的原动力。在他看来，尽管现在消费降级成为不少人谈论的话题，但随着经济信心的回升，顺应高质量发展的低碳经济、医疗健康和美好生活等板块会依然向好。
其次是所投企业的质地。与优秀公司为伍是投资制胜的关键。交银施罗德基金王崇表示，在经济稳步复苏背景下，依然相信优质企业的竞争力能够带来盈利的持续增长。“以跨年视角来看，以消费服务为首的很多优质大盘股估值已经具备吸引力，中期提供稳定收益回报可以期待。尽管这些公司没有热门股票的快速赚钱效应，但中期承担的风险也较小。”
在二季报中，张坤再次强调了公司质地的重要性。“从方法论来说，我们坚信，在任何市场和任何时代，优质的企业始终是稀缺的。”张坤表示，在商业竞争中，新进入的资本终将使绝大部分企业的资本回报回归平庸。因此，具有护城河并能持续创造超额回报的优质企业才是获取收益的最可靠来源。
最后是估值水平。外部环境虽然欠佳，但市场走势是否充分反映了预期才是投资获利的关键。这些掌管大钱的基金经理，几乎都提到估值水平的重要性。
富国基金朱少醒表示，当前市场的整体估值处于长周期中很有吸引力的位置，权益市场处在较好的风险收益区间。相对于其他负面因素，这更值得重视。
睿远基金傅鹏博表示，考虑到市场整体估值处于历史偏下分位，如果能够选出一批基本面转好、估值合理偏低的股票，远期或能带来不错的收益。
悲观者睿智，乐观者盈利。对于权益投资来说，在市场波动加大的情况下，信心是长期坚守并且制胜的关键。市场悲观之时，往往是获得丰厚利润的最好时机。对于这些掌管大钱的基金经理来说，乐观就是常识。
（来源：上海证券报 作者：赵明超）
