最新披露的基金二季报显示，截至今年二季度末，基金持仓医药比例相对沪深300基准超配1.5%，这一超配比例创造了2009年3季末以来的最低水平。近日，多位基金经理表示，展望下半年，随着医药板块风险偏好触底回升，市场情绪也将逐步修复，板块投资渐回归理性。
永赢基金基金经理万纯认为，从宏观角度看，医药板块经历了一年多的历史级回调，当前公募基金医药持仓已经处于历史低位，底部结构较为明晰，叠加板块较强防御属性，后市资金或流向风险和潜在收益更高的医药器械板块。
万纯表示，因为集采的持续推进，多数投资者对板块的预期过于悲观。回归医保控费的本质，政策面的引导主要是为了调整收支结构，实现医保资金可持续发展。回顾历史，邻国日本也经历过医保控费历程，但日本严格的上市监管和医保控费降价政策，并没有阻碍医疗器械公司发展，反而加速了企业出海及创新迭代，使得其具备超越宏观周期的持续性和稳定性。
摩根士丹利华鑫基金研究管理部总监、基金经理王大鹏认为，从业绩角度出发，可以把握CXO及创新药、疫苗、科研试剂、创新器械等领域投资机会。其中，CXO行业内外需求保持旺盛，景气度仍然较高，中期业绩最为确定。近年来，全球药物研发投入和销售额持续增长，国内大型药企和中小型生物科技公司纷纷加大对创新药领域的投入力度，均利好国内CXO行业，且国内CXO企业具备更丰厚的工程师红利、更低的单位成本和更高的研发生产效率等竞争优势。因此，预计未来几年内，许多CXO公司的产能都有望实现翻倍甚至更高增长。
