今年前三季度，在多重因素影响下，具有避险功能的债市受到投资者追捧。但是，随着三季度以来政策的调控和各项超预期经济政策的陆续出台，债市资金出现较明显的流出迹象，投资者对债市的预期正在发生改变。
圆信永丰基金认为，债市目前是调整而非趋势的反转，短期波动不会影响债市中长期表现。着眼中长期，经济基本面将是影响债市中长期走势的核心因素。目前来看，利率基本企稳，中短久期高等级信用债的配置价值正逐步显现。
对于债券市场展望，圆信永丰基金认为，节前市场较强的风险偏好有望延续，由于债券收益率短期大幅调整，市场情绪的演化可能推波助澜，短期收益率仍有可能进一步上行，后续主要关注风险偏好转向流动性的幅度情况以及产生的影响。由于基准利率已经大幅下调，无论是根据基准利率定价，还是根据基本面定价，目前债券无风险收益率已经明显超调，一旦风险偏好重新平衡后，债券收益率可能将有明显修复。
从长期投资价值看，圆信永丰基金判断，放眼国内债市，“熊短牛长”是普遍性规律，即便出现阶段性调整，利率变动也呈现出“上有顶、下有底”走势，短期扰动并不改长期走势。基于中长期降息周期背景，历经近期的债市调整后，目前各品种债券均有较好的投资价值。其中，政策性金融债由于政府背景支持，风险相对较小，更是值得关注的品种。
