尽管缺乏景气度和业绩支撑，但在复苏预期下，跌了一年的消费主题基金迎来了火热的期许。
数据显示，最近的基金月度业绩排名20强几乎被消费主题基金霸屏，一批明星基金经理已在大消费谷底阶段早早逆向布局。
部分基金经理指出，无须用景气度和业绩来解释能否抄底消费股，亏损并不影响消费股的反弹，许多业绩优秀的新能源股票年内跌幅甚至超过消费，消费板块经历了两年左右的疲弱期，在当前估值达到历史中枢的靠下位置，同时春节后消费数据或将加速改善，为消费股反弹提供更多的依据。
临近年末，消费股的持续性火爆，似已成为A股和基金投资策略转向的信号。被基金抛弃已久的旅游、食品、饮料、化妆品等各大板块近期轮番崛起，与基金集中覆盖的新能源、半导体，形成了强烈的反差。
多位公募基金经理表示，受疫情影响最大的消费板块，股价跌至谷底后，恰逢疫情政策改善的预期，机构资金已悄然向谷底的消费股转移，基金策略的转变已经反映在最近市场热点的变化上。
广发基金旗下明星基金经理林英睿管理的广发睿毅领先基金在今年第三季度末，即以左侧布局、逆向投资的手法，重仓介入了当时无人问津、跌跌不休的旅游、酒店、航空、食品等板块个股。
尽管中青旅披露的第三季度报告显示，公司前三季度收入下滑22%，同期净利润亏损1.7亿，同比下降高达558%。但是在第三季度末，林英睿依然坚定布局该股，在这波消费股的崛起行情中，广发睿毅领先基金“逆向抄底”的中青旅，股价涨幅已达到30%。
而在消费低迷的三季度，明星基金经理丘栋荣施以反向策略，其管理的中庚价值先锋基金，在第三季度末大幅度增持零食行业的甘源食品，自今年11月以来至今，甘源食品这只名不见经传的消费股，也为中庚价值先锋基金贡献了35%的股价涨幅。
截至目前，混合基金中前20强的月度榜单中，已被消费主题基金霸屏，其中表现最好的中融沪港深大消费主题基金，在最近一个月的净值涨幅接近30%。
华夏基金林青泽认为，不用担心消费板块一定要等景气度上来才能投资。如果股价已经明显低于股票的内生价值，那么只要有一点催化剂，甚至没有什么催化剂，股价都会向价值靠拢。
前海开源基金经理杨德龙也认为，近期人民币汇率出现了一波比较大的反弹，人民币汇率上升对于这一轮的行情起到了很大的推动作用。人民币汇率的反弹一方面是由于对国内经济复苏力度加大的预期越来越强烈，特别是在多地宣布放松疫情管控之后，消费增速可能会很快起来。而在我国GDP的三驾马车中，消费已经超过了投资和出口，成为推动经济增长最重要的一个引擎，消费可能会带动整个经济的复苏，这加大了人民币走强的预期。
太平基金常璐也强调，消费板块的估值如今已在偏底部位置，且未来的消费数据将会出现逐级上涨态势。一方面，消费板块经历了两年左右的疲弱期，在当前这一时间点其估值分位数已经到达相对历史中枢靠下的位置，这是一个比较好的布局时点；另一方面，政策不断优化、人员流动性逐步增加、海外加息步伐预期放缓等诸多因素助力消费板块长期发展。
常璐表示，长期来看，消费板块将会继续呈现弱复苏态势，而短期来看，春节将会是一个重要的节点。春节后，基本面会出现结构性改善，股价或将孕育持续性行情，消费需求将会有较为明显的抬升。
（来源：券商中国）
