今年上半年云计算行业是受益最多的赛道之一，也是备受争议的赛道之一。年初ChatGPT的横空出世，给云计算带来了新的发展增量，无论是大模型的训练，还是ChatGPT相关应用的大规模落地，都需要大量的服务器和算力资源，直接利好云计算行业。云计算50指数从去年4月低点到今年6月高点区间上涨122.08%，同期沪深300指数仅上涨3.70%。而2023年下半年，近两个月以来云计算50指数急转直下，截至8月24日，短短两个月云计算50指数下跌27.54%，幅度已经大于4、5月份那一波17%的下跌。
云计算50指数与沪深300指数走势对比图
数据来源：wind，截至日期：2023-08-28，制图：上证基金宝
新华基金：云计算下半场：机会大于风险，强势行情仍可期
虽然市场呈现一定的波动性，业界看法不一，但新华基金认为，云计算行业还是处在一个上升期，对中国云计算行业的发展前景充满信心。基于理由如下：
首先，对整个行业的大前景判断，前期上涨的几大因素中，对行业前景有长期利好的两个方面是政策性利好+人工智能的历史性大突破，这两大长期利好的趋势并没有改变。
人工智能的历史性大突破，不但会大幅推动对人工智能模型的训练和研发，也将会带来更多新的应用场景。每一个团队进行新的大模型的研发都需要增加相应的硬件算力的支出，每一个新应用的落地都会带来大量的硬件算力的增加。而云计算相关行业，包含了大量的软硬件和云服务企业，所需的硬件算力、软件基础设施、云服务设施，都与云计算相关行业息息相关。而对于新的人工智能应用企业来说，由于需求是随时变化的，全部自己搭建算力平台成本高昂且灵活性极低，采用自建算力平台+外购云服务补充的模式是效率与经济性最佳的运营方式，也会对云计算服务带来巨大的需求。从这两方面来看，利好云计算行业的长期景气，行业必然有比较长远的发展。
其次，短期跌幅已经比较多了，对前期涨幅的消化已经比较多了，短期性价比有了较大的提升。
第三，二季报披露的截止日期是8月31日，二季报的数据冲击马上就要告一段落，短期对业绩数据的担忧马上就要过去，对交易情绪压制最大的时期已经过去，等接下来市场风险偏好再起的时候，整个TMT科技板块（包括云计算），很有可能又会重新得到资金的青睐，有望进入下半场。
新华云50ETF：一键配置ChatGPT和人工智能
由基金经理邓岳管理的新华中证云计算50ETF，聚焦数字经济相关的上市公司，业绩表现非常抢眼。截至2023年6月30日，新华中证云50ETF 最近一年净值增长率达54.10%，入选晨星中国一年期业绩TOP10榜单（8/171；同类：行业股票——科技、传媒及通讯）。即使经过了6月以来的下行，截至8月28日，新华中证云50ETF 最近一年的净值增长率仍然达到了30.58%，同类排名21/1665。
新华中证云50ETF 业绩表现一览
数据来源：wind，截至日期：2023-08-28，制图：上证基金宝
新华云50ETF跟踪的中证云计算50指数，云50ETF成分股包括各个行业的数字化、云化服务龙头，都具有强的技术、竞争力和投资价值。云计算是一个很好的行业主题，有爆发的潜力。
云计算50 (931469.CSI) - 前十大成分及权重
数据来源：Wind，截至日期：2023-06-30，制图：上证基金宝
一只指数基金产品能否取得预期的效果，除了产品本身的潜力，跟基金经理的管理能力密不可分，比如严格跟踪指数，及时根据成分股变化调整持仓、严格控制产品风险等。新华云50ETF的基金经理邓岳为信息与信号处理专业硕士，具备深厚的专业功底，邓岳有着超过15年的从业经验，尤其擅长指数产品与量化投资产品的研究与投资。
展望未来，邓岳依然看好以AI、信息安全、自主可控为核心推动力的泛科技行业的长期发展，对信息安全、自主可控、AIGC的大方向的看法没有变化，对云计算相关行业的长期发展维持看好。邓岳认为，对于AI云计算来说，如有阶段性回调会为后续走势提供更大的空间。
