2003年1月2日，国内第一只明确定位于投资功能的指数——深证100全收益指数正式发布，简称深证100R指数，代码399004。
深证100R由深市中市值大、流动性好的 100 只股票组成，其成分股涵盖深市主板和创业板，价值和成长属性兼备，是代表深市核心优质资产的旗舰指数。相比于沪深300、中证500这些耳熟能详的名字，深证100比较低调，但低调不代表没有实力，深证100R指数历史表现突出，是很多资深投资者的关注对象。融通基金总结了深证100R指数的十大特点，上证基金宝整理如下：
01 二十岁的深市旗舰指数
深证100R是A股最早发布的成分指数之一，比沪深300、中证500、创业板指等指数都要早。
A股主要指数发布时间
数据来源：Wind
02 三轮牛市均创新高，A股唯一
不断创出新高，是一只指数实力的象征。2005年A股股改后经历了三轮大牛市：2007年、2015年和2021年。在三轮大牛市中，A股市场的两大表征指数，上证指数和深证成指，历史高点定格在2007年牛市；代表蓝筹风格的成分指数，比如上证50、中证100，历史高点出现在2007年；代表成长风格的指数，比如创业板指、中证500，在2015年牛市达到历史高点；这些高点迄今都未被超越。
A股主要指数历史高点
数据来源：Wind，截至20230830
只有深证100R和沪深300，在2021年那轮牛市中，创出历史新高。而且，深证100R还是唯一一只在三轮牛市行情中，均创出新高的A股主要指数。
A股主要指数历史高点
数据来源：Wind，截至20230830
相比沪深300，超越此前历史高点的幅度也更大.深证100R 2021年高点（2021年2月18日）超越此前历史高点（2015年6月15日）幅度：49.05%。沪深300 2021年高点（2021年2月18日）超越此前历史高点（2007年10月17日）幅度：0.67%。
03 跑赢A股主要指数，全球名列前茅
Wind数据显示，自发布以来（20030103-20230830），深证100R上涨389.14%，年化收益8.23%，大幅超越同期A股其他主要指数。
A股重要指数年化收益率
数据来源：Wind，日期区间：20030103-20230830
放眼全球主要股市，深证100R的表现也名列前茅，同期表现仅次于纳指（20030103-20230830）。
全球重要股市表现
数据来源：Wind，日期区间：20030103-20230830
04 基本面拔尖
对比七大A股主要指数过去5年的ROE（净资产收益率），深证100R指数在三个年份位列第一，两个年份位列第二，平均值最高。这反映了深证100R指数成分股突出的盈利能力。
沪深市场核心成分指数ROE
数据来源：Wind
05 “做大”而非“发大”的指数
Wind数据显示，截至今年8月30日，深证100R指数100只成分股的当前总市值12.62万亿元，较上市首日市值增幅达394%。对比上证50、沪深300、中证100等指数，深证100R这一指标增幅最大，这也说明深证100R的成分股公司多数是一步步由小做大的，而非IPO“巨无霸”。
A股主要指数市值对比
数据来源：Wind，截止日期：20230830
06 见证中国经济转型和成长
成分股是指数的灵魂，成分股的成长带动了指数的上涨。回顾2003年1月上市以来，深证100R市值最大的10家公司的变化，既有经得起时间洗礼的深市“老字号”——五浪液、平安银行、万科A；也有随着国民消费水平不断提升而崛起的“后起之秀”——美的、格力、迈瑞；既有新经济的代表——海康威视、宁德时代；还有日渐式微的传统经济——鞍钢股份、粤电力A。可以说，深证100R成分股的变迁见证了中国经济转型的烙印，从中可以看到中国经济始终充满活力、不断向前的动力。从这个意义上来说，深证100R指数是一只真正能够代表中国经济转型和成长的指数。
深证100R最新成分股一览
数据来源：Wind，截止日期：20230911
07 全收益指数，长期表现优异
深证100R指数中的“R”，代表它是一只全收益指数，即将成分股的派息纳入指数收益。全收益指数（Total Return Index）也称“总回报指数”、“总收益指数”。在编制时，除了反映股价波动外，还包含了指数成份股现金红利的再投资收益。相较而言，更能准确反映指数内一篮子股票的真实表现。
价格指数（Price Return Index）以某个时期为基期，用价格变动反映一篮子股票变化水平的指数。价格指数仅计算股票价格的波动，不考虑上市公司分红因素的影响。
深交所数据显示，得益于长期稳定的分红，深证100R长期收益优势显著。自2002年底指数基日到2022年底，深证100R指数累计收益达578%，年化收益达10%，年化收益较深证100价格指数高出1.6个百分点。
08 行业分布均衡
如果说沪深300的标签是“蓝筹”，创业板指的标签是“成长”，深证100R就是均衡。纵览这二十年深证100R成分行业分布的变化，可以看到深证100在消费、科技、周期、金融等大类板块的分布一直较为平均。板块之间权重的变化也和中国经济近些年的发展同向同行。
在2013年以前，原材料行业一直是深证100R的第一大权重行业；随后在2016年到2021年，信息技术相关行业的权重又迅速提升；在2018年以后，新能源汽车等中国高端制造业迅速崛起，相应的深证100R指数当中工业行业的权重占比在2019年起持续攀升，与国家重点战略方向高度契合。最新的成分行业分布中，信息技术为第一大权重行业，占比23.4%，工业占比20.7%，日常消费和可选消费分别占14.4%和13.5%，此外医疗保健、金融、材料、地产等分别占有一定比例。
数据来源：Wind，截止日期20230911
09 成交活跃，流动性较高
从年度成交额来看，深证100R指数经过20年的发展，年度成交额从最初的4700亿元提高至26万亿元左右，指数成分股流动性显著提升。
数据来源：Wind，截至20221231
10 当前估值较低，具长期投资价值
从估值水平上来看，Wind数据显示，截至2023年8月30日，深证100R指数市盈率水平为19.9倍，低于历史平均水平，具有较高的安全边际和长期投资价值。
深100R指数市盈率
数据来源：Wind，截至日期：20230830
总体看来，深证100R是一只拥有“优胜劣汰”机制、持续吐故纳新的指数，在过去二十年间不断前行。长期投资价值上，深证100R值得一个关注。市场上与深证100R指数相关的产品如下：
深证100R业绩基准产品一览
数据来源：Wind，截止日期：20230911，制图：上证基金宝
