公募基金2021年四季报披露已近尾声，基金经理投资策略、未来投资思路颇受市场关注。中欧基金量化策略组投资总监曲径在管的中欧量化驱动、中欧数据挖掘A 2021年度回报率分别达33.37%、22.88%，业绩比较基准分别为11.69%及14.93%。
据悉，不同于传统量化策略依托因子挖掘、量价规律和高频交易，中欧基金基本面量化策略是基于基本面逻辑驱动和数据赋能的投资方式，通过根据各行业基本面逻辑的单独建模，持续检验逻辑、优化模型，基本面量化策略力争比市场更快发现行业拐点和投资机会。
曲径表示，基本面量化就是把自己能力范围内能够梳理的、成体系的基本面逻辑，都写进模型里，然后让模型去输出交易信号，形成基金的投资组合。在寻找基本面逻辑上，再向下下沉一步，用真正基本面研究视角的数据和逻辑用来建模。“举例来说，汽车研究员会去看乘联会和中汽协，每个月的汽车销量批发数据，还会跟踪社会库存，并考虑到购置税减免的周期、乘用车补贴的周期，把这些都应用到数学建模里。数据赋能的层面，不仅采用传统因子的报表数据和分析师数据，更把大数据技术获得的各类另类数据作为模型输入。基于这样的建模结果，我们就可以与基本面研究在一个维度上去对话，这才是真的基本面与量化相结合。”
“当然，我们做量化的必须承认自己的短板，一个数学模型建得再好，也不如最优秀的基本面研究人员对行业和个股钻研那么深入，但是量化的好处是以宽度对抗深度。”曲径表示，希望通过多行业覆盖的“雷达扫描”般的投资方式，在更多的板块和个股上挖掘到投资机会，长期积少成多，累积更好的长期回报。
展望未来，曲径表示，量化赋能带来的最大好处在于平滑波动。“量化基金覆盖面更广、涉及个股和行业更多，我们不会在任何一个赛道上下重注，而是结合量化模型进行全行业选股来分散投资，力争为投资人获得超越业绩比较基准的收益。”
