首批债券基金2023年三季报出炉。近日，中银基金、国投瑞银基金率先披露旗下部分债券基金2023年三季报。
从目前披露2023年三季报的基金来看，三季度，多只债券基金规模实现大幅增长。例如，截至三季度末，中银添瑞6个月定期开放债券规模为20.38亿元，而截至二季度末，该基金规模尚不足1亿元。类似的还有，国投瑞银融华债券规模从二季度末的1.19亿元增至三季度末的10.62亿元。
中银添瑞6个月定期开放债券基金经理田原表示，全球通胀整体回落但仍有所反复，主要经济体央行货币政策可能维持收紧状态，年内或难以看到政策转向。三季度，组合保持合适的久期和杠杆比例，优化配置结构，重点配置中等期限利率债和高等级信用债，合理分配类属资产比例。
此外，多家公募发表四季度债券市场展望及投资策略，认为当前债券市场多空因素交织，短期或维持震荡走势。
国海富兰克林基金表示，年初以来，债市整体呈现上涨走势，展望四季度，经济基本面有望进一步恢复，利率大幅上行的拐点有待基本面的进一步确认。债市可能以震荡偏弱的行情为主，同时提防政策面和基本面超预期带来的利率上行风险。
就可转债而言，国海富兰克林基金表示，转债估值处于历史较高位置，9月虽然有所压缩，但仍然较高，高估值透支了收益空间。后续可以关注三类方向：一是业绩确定性较大、成长性较好的领域，二是偏防守属性的银行、非银、交运等大盘转债标的，三是转股溢价率处于历史较低位置的标的。
万家基金预判，债券市场将处于震荡格局之中。一方面，债市系统性风险整体有限。当前资金面虽然均衡偏紧，但经济尚在修复之中，贷款加权利率偏低的局面会在相当长时间内存在。另一方面，在经济逐步改善的过程中，利率较难大幅下行。
从流动性和机构行为方面来看，万家基金认为，对债市的影响偏中性。经过前期的调整，机构的杠杆和久期等拥挤度指标已经明显缓解，回到中性位置。在优质资产稀缺的大背景下，配置压力仍然存在，制约上行高度。
谈及后续操作思路，在中加基金看来，当前债券市场多空因素交织，建议以波段思路进行操作，短期可关注流动性缓和后中短久期品种的估值修复机会，注重信用票息策略，同时可以把握可转债市场的结构性机会。
（上海证券报）
