经历了二十余年的快速发展，公募基金资产管理规模已突破26万亿元，在资本市场改革发展稳定中发挥着日益重要的作用。随着《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》这一行业重要文件的出台，公募基金行业正迎来高质量发展的新格局。
在由高速度发展迈向高质量发展的征程中，公募基金行业应当如何增强专业水准，解决发展痛点，探求长赢之道，切实提高行业服务资本市场改革发展、服务居民财富管理需求、服务实体经济与国家战略的能力？
上海证券报近期邀请多家公募基金管理公司的掌门人，各抒己见，激荡思维，共同勾画行业高质量发展“路线图”。本期掌门人我们专访中欧基金总经理刘建平。
中欧基金总经理 刘建平
有着25年证券监管及从业经历的刘建平，作为中国公募基金行业一路发展的见证者、亲历者、推动者，近日接受了上海证券报的深度访谈，向记者讲述了他对基金业高质量发展的所思所想。上证基金宝精选部分内容以分享。
1. 行业优胜劣汰 投顾服务助力提升投资者的持有体验
记者：未来行业竞争格局预计会有哪些变化？
刘建平：壮大公募基金管理人队伍的目的是为了提升客户价值，所有的竞争也是围绕客户价值展开。未来的竞争也将呈现差异化，BCG（波士顿咨询公司）将全球资产管理机构划分为四大类，分别是Alpha精品店、Beta巨头、分销平台及解决方案专家。
数据显示，截至2021年底，居民投资非货公募基金的金额尚不足8万亿元。根据银保监会数据测算，个人可投资金融资产总额有望超200万亿元，未来市场空间足够大，基金管理人在当前阶段应该更关注自身核心竞争力的提升，走特色化、专业化的发展路径。
记者：“基金赚钱、基民不赚钱”依然困扰着基金行业，如何提高基民投资的获得感？
刘建平：关于投资者获得感，海通证券研报中提到，投资者资金收益率和基金净值增长率之间的差异主要来源于三方面，分别是多次投资、高买低卖和频繁换手。
投资者交易行为来源于对基金投资的专业认知，而专业认知的形成需要时间的累积，这将是一个长期的过程。作为连接投资者和资产管理机构的重要桥梁，投顾服务能帮助提升投资者的持有体验。
2. 做出特色 探寻差异化发展路径
记者：《意见》支持基金公司在做优做强主业的基础上实现差异化发展，公募基金发展有哪些差异化发展路径？
刘建平：《意见》为基金管理公司指明了两条差异化发展路径。第一条路径是鼓励公募基金主业发展较好的基金管理公司由资产管理业务向财富管理业务延伸。第二类差异化发展是鼓励基金管理人发展特色化的资产管理能力。
对行业而言，管理人及其提供的产品和服务不再同质化，产品更多样化；对客户需求而言，管理人提供匹配自身能力禀赋的产品，有助于改善客户获得产品和服务的品质，提升行业的发展质量。
记者：《意见》鼓励“走出去”和“引进来”，公募基金行业如何实现国际化？
刘建平：“引进来”和“走出去”都是公募基金行业国际化方向的重要手段。
先谈“引进来”，海外基金行业发展历史较长，在业务模式、管理经验等诸多方面都有值得我们借鉴学习的地方。如何管理大规模资金、如何做好基本面投资，以及投研团队如何协作等，这些都制约了我国公募基金行业的进一步提升。再如，在养老三支柱和REITs这些服务居民财富管理和实体经济的新兴领域，国内公募基金经验相对不足，亟待从海外市场学习他们的投资和运营经验。
“引进来”重要，“走出去”也很重要。一方面，我们可以通过“走出去”提升当地市场的投研能力，不断开发高质量的QDII产品，服务于国内居民的全球资产配置需求；另一方面，我们也可以通过“走出去”让全球的投资者来配置中国资本市场。
3. 创造价值 提升专业投资能力
记者：资产管理之道，不在朝夕之赢，而在长远之兴。公募基金该如何进一步提升专业投资能力？
刘建平：公募基金行业当前已高度市场化，只有专业方能创造价值。
专业能力的提升不仅体现在投研领域上，实际上也是综合实力的培养，应当进行系统化建设，实现组织、战略、文化三者协同发展，在这样的背景下搭建人才梯队。
4. 利益绑定 与投资者真正在一起
记者：监管层多次强调，坚持以投资者利益为核心，公募基金如何实现投资者、基金公司以及员工三方利益的一致性，对此中欧基金做了哪些尝试？
刘建平：公募基金要建立利益一致性的机制。如基金公司通过对员工实行“考核-激励-约束”等一系列的利益机制设定，影响员工行为的出发点和行为方式，最终对基金投资者的利益产生作用。
基金业绩很大程度上取决于基金经理，其投资操作行为与投资者利益相关性较高。中欧基金很早就建立了基金经理跟投机制，将投资者和基金经理的利益绑定起来。通过多年实践，基金经理跟投制度取得了很好的效果。
中欧基金在考核基金经理业绩时，更注重长期业绩，三年、五年长期业绩的考核比重更高，以此引导基金经理的长线思维，争取为持有人创造长期收益，减少短期炒作行为，避免业绩大起大落。公司基金销售人员制定考核机制时，也会将投资者盈利体验纳入到销售人员的考核指标中。在考核销售人员的销量时，会将销量再做分解，比如基金定投的销量占比是其中重要的考核细项。除了考核激励之外，中欧基金还建有相应的约束与惩戒机制。
