最近“中特估”和“科技TMT”两个市场新主线轮番上涨，带动市场成交量能不断放大。尤其是在数字经济利好+AIGC热度的加持下，中证TMT指数年内累计涨幅达到25%，其中计算机、通信板块涨幅均超过30%，位居申万一级行业年内涨幅Top2（数据来源：Wind，2023/3/28）。
如果你对TMT行情感兴趣，又担心单一科技成长赛道的风险波动难以承受，那么选择一只均衡配置、长期业绩表现较好的基金或许是个不错的选择。今天上证基金宝就来介绍一只绩优基金——华夏创新前沿。
近5年回报超147% 双料大奖加持
华夏创新前沿作为科技成长风格基金，定位鲜明，致力于寻找顺应科技产业趋势，拥有杰出商业模式，从而能够实现高质量持续增长的优质公司。
自2016年9月7日成立以来累计净值增长142.10%，近3年、近5年分别上涨46.64%和147.29%，成立以来年化达到14.61%，创下亮眼的投资回报。先后荣获金基金·股票型基金三年期奖、三年持续回报股票型明星基金奖。
业绩数据来源：基金定期报告，截至2023/2/28
布局核心科技资产 下跌时敢于加仓
在投资上，华夏创新前沿一以贯之，长期保持对信息技术（半导体、云计算、5G）、先进制造（光伏、新能源车、军工）、生物医药等科技成长行业的关注。在市场回调时，敢于加仓那些估值合理甚至被低估的优质科技公司。
四季报显示，华夏创新前沿重点加仓了两类资产：
一是涉及国家安全、自主可控和产业升级弯道超车的方向，这类方向有国家政策支持、持续重点投入，具体包括信创、半导体、新能源、高端制造等；
二是顺周期行业里的优秀公司，特别是逆势投入的龙头公司，将直接受益于未来国内经济企稳复苏，具体包括消费与互联网、医药、半导体设计、企业软件/数字化等。
图：华夏创新前沿-四季度前十大重仓股
数据来源：基金定期报告，截至2022/12/31
这也让基金成功抓住了去年11月以来的反弹行情，在这波TMT板块困境反转行情下实现净值大幅回血。
业绩数据来源：基金定期报告，截至2023/2/28
行业分散+均衡配置 追求更高胜率
当前市场风格快速轮动，单一赛道或某几个赛道很难持续占优，采用“行业分散+均衡配置”策略在当前的市场环境下可能有更高的胜率。
华夏创新前沿始终坚持行业分散、个股分散的原则，以产业趋势为主，以政策驱动为辅，抓住中国科技行业beta机遇。从股票持仓集中度看，前十大重仓的占比始终不超过50%，注重不同行业、个股分散配置，力求控制组合波动，风格偏稳健不激进。
数据来源：基金定期报告，截至2022/12/31
当下TMT行情怎么看？
当前TMT板块交易拥挤度已至历史高位，也让市场开始担心：这一波由AI领衔的数字经济行情拥挤度是不是已经过高了？后续如何投资更为科学？
华夏基金基金经理屠环宇认为，2022年是TMT板块疫情/经济/供给扩张最差时点，2023年基本面确定性边际变好，有基本面（宏观经济复苏好转+信创国产化替代）、业绩弹性潜力（费用率低）、政策和主题（数字经济、信创、数据要素）等多重利好支撑，弹性取决于好转幅度。
优质龙头公司在这个位置上估值比较合理，但资金想找预期收益率更高的，小股票短期可能表现更好，因此我们会适当增加位置低+估值便宜或有主题催化的小股票作为补充；但大部分小公司最终难以兑现，计算机板块已经涨了很多，要随时跟踪市场变化，也许后面的胜负手在于谁能及时止盈。拥挤度达到阶段性高点后，板块往往对利空比较敏感，进一步上涨的话可能需要更超预期的事件催化和基本面预期的改善。
