最近，不少细心的客官应该都留意到了，FOF的热度重燃。原因几何？看看收益率就明白了：Wind数据显示，今年以来，有超九成的FOF基金实现了正收益。（数据来源：wind，截至2021-10-22。）
从产品设计的角度来说，FOF解决了普通投资者的两大痛点：一键解决“选基难”、“何时买”的难题，投资过程更便捷；打包优质基金，分散持仓，风险更可控。
那么，FOF基金经理要怎样做到这两点呢？富国智浦精选12个月持有期混合（FOF）（A类：013793；C类：013794）的拟任基金经理王登元介绍了FOF投资的几大秘诀。
王登元认为，FOF产品的核心要站在客户角度去做投资。站在客户角度，也有两个方面：“投”和“顾”。公募基金擅长的“投”，目标在哪里？王登元认为，市场上主要有三种收益率：指数收益率、历史收益率、到手收益率。其中基民看得最多的是历史收益率，但事实上，更重要的是到手收益率。他认为一个股票型FOF的目标是超越主动权益收益率，并且变成一个基金持有人能拿得到的收益率。
【金句一览】
1.FOF产品的核心，是站在客户角度去做投资，一定要做出这个产品的特征。
2.用历史收益率有一个问题，我们从收益率榜单能看到，过去1年、3年、5年、10年是完全不一样的。不同类型的基金，考核期限也不一样。
3.真实到手的实际收益率，就是基民买基金后能赚到的收益率，这才是最重要的指标。
4.最纯粹的FOF，就是把资产配置和行业配置自己做，而这部分职能比较多外包出去的，就是MOM（即精选基金管理人）。
5.如果组合构建的方式是核心+卫星策略，就会变成了一部分MOM策略，组合中的“核心”基金经理配置，类似于MOM做法，相信这些基金经理会帮助我们来做资产配置和行业配置，而行业主题基金的“卫星”仓位，才是真正意义的FOF职能。
6.在FOF投资中，离不开三个了解：了解市场，了解自己（久期、投资目标、基准定位），了解子基金。
7.内部基金选择的FOF有三个好处：1）解决双重收费问题；2）具有这家公司的特色，我做一只富国基金的内部FOF，一定会带有鲜明的富国投研体系特色；3）信息的沟通效率最高。
8.落实到具体的基金研究，又分为三个步骤：解释过去、配置未来、选择个基。
9.最重要的行业，不是我定义的，而是由全市场的基金经理决定的。
10.我会把过去3年分拆成36个月，去比较两个基金的月胜率，我觉得比较胜率是不错的指标。
