吸引更多海外投资进入港股市场
ETF互联互通标的持续扩容，基金销售版图进一步扩大，吸引了不少内地投资者参与投资港股。
“业务开展以来，南向资金在源源不断地流入ETF基金。”香港一家基金内部人士表示。
内地资金对于港股配置需求兴趣浓厚，大部分ETF基金规模明显增长。其中，盈富基金管理规模稳步增长，在6月28日增长至1315亿港元；恒生中国企业、南方恒生科技基金规模分别增长至286亿港元、233亿港元。
“我们和内地机构充分沟通，感受到内地投资者对恒生科技的配置需求非常高。”南方东英CEO丁晨说，由于市场估值、流动性处于历史低点，港股市场有着较大的吸引力。
港股通ETF的活跃度也在显著提升。港交所提供的数据显示，港股通ETF在今年6月的日均成交额达到46.37亿港元，占到同期港股ETF市场成交额的近18%，较互联互通ETF开展首月增长了20多倍（2022年7月的日均成交额为2.16亿港元）。尤其是在6月5日，港股通ETF单日成交额创下历史新高，达到103.63亿港元。
“内地资金投资港股ETF的热度显著增长，使得港股通ETF活跃度有了很大的提升。”恒生投资董事兼行政总裁李佩珊谈到，随着港股通ETF市场规模扩大及流动性提升，更多海外投资将进入港股市场，以配置在港交所上市追踪内地资产的ETF。
丁晨表示，更多境内机构通过互联互通ETF配置港股市场，并积极参与交易活动，为港股市场带来增量的流动性和规模，对巩固香港市场国际金融中心地位有着积极作用。
助推内地与香港资本市场融合发展
作为创新机制下的新模式，互联互通ETF促进双向资本流动，跨境投资迎来新机遇。
自互联互通ETF启动以来，两地基金管理人与机构强强联合，推动业务走深走实。易方达基金加强精细化管理，借助高效的投资管理及风险监控系统，力求跟踪误差最小化，同时组建专业化团队，为境外投资者提供解决方案服务。恒生投资等香港基金的管理人与内地证券公司密切合作，持续展开网上路演；南方东英在境内外积极宣传、路演，推动互联互通ETF投资者教育工作。
香港证监会行政总裁梁凤仪说，互联互通机制进一步打开了资金流入的空间。“我们做了大量的铺垫工作，未来将争取更上一台阶。”
“大家对ETF互联互通放宽纳入资格都有着一定期待。”李佩珊对进一步扩容充满信心。她说，随着互联互通机制逐步成熟，港股通ETF在港股通股票权重占比、资产规模要求、不同资产类别的ETF或非港股主导的ETF以及人民币柜台交易等方面，有望进一步放宽纳入条件。“未来扩展后，相信将会得到越来越多的投资者青睐。”
丁晨认为，大部分海外资金投资中国，会把港股市场作为投资的第一站。提高港股市场的吸引力，将有助于海外资金布局中国资产，进一步提升其投资中国的信心。
对内地市场而言，ETF互联互通有助于推动市场的持续开放和健康发展。ETF互联互通将进一步深化内地与香港资本市场融合，推动市场持续发展，增强对长期配置资金的吸引力。随着我国ETF市场投资者群体扩大至境外，投资者结构将会改善，从而促进资本市场高质量发展。
悄然改变南向资金投资生态
港股通ETF正悄然改变着南向资金的投资生态。
数据显示，今年上半年，香港恒生科技指数跌5.27%，恒生指数与恒生国企指数分别跌4.37%及4.18%。不过，在互联互通机制持续扩大和优化的背景下，今年上半年，南向资金持续流入港股，共达1235.52亿港元。其中，6只港股通ETF多次上榜南向资金前十大成交名单。
在周期波动及市场轮动的过程中，港股市场个股表现分化愈发严重，主动投资获取收益的难度增加。多位业内人士认为，依照海外成熟市场经验来看，以ETF为代表的被动投资将逐渐成为市场的“中坚力量”，港股通ETF将有望持续在刺激港股市场的活跃度中发挥重要作用。
平安证券相关负责人接受记者采访时表示，ETF兴起的因素包括三个方面：资本市场有效性提升、主动管理产品跑赢指数难度增加、对费率敏感的养老金入市，这三个方面形成正反馈过程且不断持续，推动被动投资不断增加。
该负责人介绍，ETF具有覆盖品类丰富、流动性好、费率便宜、透明度高且风格不漂移等优势。“从工具属性来看，ETF既延续了股票的交易化特征，又可发展产品化、配置化需求，是丰富投资者投资工具库、进行股基联动的有效品种。”
颜招骏认为，港股通ETF为南向投资者提供了一种门槛低、稳定性较高、交易成本小的新金融产品，而且一些港股通ETF纳入了阿里巴巴、京东集团等尚未纳入港股通的稀有标的个股。“买入相关港股通ETF产品能实现分散投资，在结构化行情中胜率更高。一般来说，ETF的流动性高于大多数个股，且波动性低于个股，还便于大额交易。”
一些基金经理认为，港股通ETF是机构投资者的理想投资目标，较个股来说更为稳健。
“对机构来说，在港股的投资组合中，由于今年的震荡行情，基金经理贸然介入部分个股的风险增加，其投资组合的收益率将会跑输大盘。基金经理可选择去操作与业绩标尺指数（通常为恒生指数）相关度高的ETF产品作为过渡。从这个角度看，ETF对机构来说是一个非常有价值的投资工具。”深圳懿德财富投资总监臧海亮表示。
