诺德基金认为，二季度随着市场从年初的“强预期，强现实”逐步转变到“弱预期，弱现实”，市场风格也出现了较大的转变，在宏观需求较弱的背景下，顺周期板块整体表现偏弱，市场风格转为偏向主题行情。展望三季度，经济可能仍然处于缓慢复苏的趋势中。
一方面，居民资产负债表仍处于修复的过程中，我国居民储蓄率在过去三年疫情下大量积累，目前处于2015年以来较高的水平，后续随着居民信心的恢复、支出意愿的提升，需求端仍然有较大的释放空间。
另一方面，随着近期相关“稳增长”政策的不断推出，短期也有望提升市场对于经济增长的信心，下半年宏观经济可能会有更强一些的复苏力度。
在行业配置上，大消费等部分顺周期板块估值已经回落到历史较低水平，即使需求端尚未强劲恢复，仍然可以看到部分行业内部的周期已开始处于向上的趋势，可以重点关注上述行业中同时具备长期竞争力和估值性价比的公司。
从中长期角度来看，智能化、绿色化等产业技术趋势发展将带来我国生产效率的提升以及产业结构的升级转型，我们仍然看好新能源汽车产业链、自动驾驶、人工智能等细分板块。
AI前期以主题行情为主，而从中长期看可能是一次有较大机会的产业革命，积极关注AI技术变革带来的投资机会。
（来源：诺德基金）
