5月底以来，TMT行业出现明显的回暖，市场风格逐渐切换，TMT及其细分赛道是否迎来了全面反弹机会？
近期新消费以及创新药的市场热度较高，农银汇理基金经理魏刚认为，短期这两个赛道或进入拥挤过热状态，资金存在调整配置方向的需求。新消费以及创新药拥挤度分位数回升至近1年乃至2022年年底以来的情绪高位，其中饮料乳品、非白酒等非核心新消费方向在业绩持续改善上可能很难真正落实，市场情绪的指引意义将会更加有效。
当前，TMT板块的市场情绪仍处于极低位置，未来或进入催化期。首先，TMT当前市场情绪位于近1年15%分位数，虽然较上周有所回升，但从长期来看仍处于极低位置。反观美股，与AI算力和AI应用相关的部分个股股价目前已回到前期高位。其次，苹果全球开发者大会、华为大会等事件，都有望对TMT板块形成催化作用，一直被市场关注的R2模型也是潜在的引爆点。最后，以AI算力为代表的部分TMT细分板块二季度业绩表现有望支撑后续走势。
综合来看，在科技的潜在催化作用进入释放期后，市场情绪极低的TMT行业性价比大幅提升。在红利进入逆风期、新消费和创新药赛道出现阶段性交易拥挤的背景下，TMT行业如AI算力、AI应用、消费电子板块或迎来反弹机会。
