春节期间，DeepSeek火遍全球，节后开市，A股相关板块受市场热捧，云计算、AIGC概念全线爆发，机器人、存储芯片等也表现不俗。
春节后行情如何演绎
据融通基金研判，在流动性充裕及政策想象空间打开的背景下，节前偏弱的市场情绪为后续预期的再度修复提供了空间，行情有望“躁动”演绎。
从国内市场看，春节前，“两新”、中长期资金入市等利好政策持续推进；受海外高利率、稳汇率诉求增强的影响，货币政策出台预期有所下修。进入2月后，预计总量政策的推进与落地有望为A股平稳运行提供支撑，或有降准、降息可能，财政政策的取向和力度成为市场关注的焦点。
从海外因素看，市场对于加征关税以及1月美联储暂停降息的预期较为充分。1月中旬起强美元定价迎来持续修复，随着美国服务业景气回落、经济增长放缓，中期看美元可能处于下行通道中，为A股资金面及基本面预期带来利好。
哪些板块或更有优势
从过去的数据看，春节后至两会期间，以AI为主线的TMT板块表现突出。融通基金认为，TMT科技成长驱动着我国经济新旧动能转换，在发展新质生产力的政策呼吁下，TMT板块有望继续保持收益率和胜率。特别是AI与泛AI等方向的强产业趋势品种，有望具备更高弹性。
今年随着DeepSeek口碑爆棚，影响力出圈，与DeepSeek概念相关的领域或有望受益。DeepSeek大模型的“低成本+高性能”特点，表明有限算力也能够实现较强的模型能力，或为国产算力发展带来机遇。
中证云计算与大数据主题指数
DeepSeek的推出为云计算和大数据领域带来了新的发展机遇，推动了相关指数和ETF产品的表现。中证云计算与大数据主题指数（代码：930851）侧重人工智能算力算法和数据，行业分布集中于计算机与通信两大行业，其中，计算机行业（申万）占77.77%，通信行业（申万）占18.32%。成分股选取50只业务涉及上述领域的上市公司作为证券样本，聚焦于云计算服务、大数据服务以及相关硬件设备的上市公司，以反映云计算与大数据主题的整体表现。为投资者提供了参与这一新兴产业发展的优质途径。
中证云计算与大数据主题指数行业分布
数据来源：东方财富Choice，日期截至：2024-12-31，制图：上证基金宝
中证云计算与大数据主题指数前十大重仓股一览
数据来源：东方财富Choice，制图：上证基金宝
近期，中证云计算与大数据主题指数表现活跃，Wind数据显示，截至昨日该指数基日以来上涨了358.15 %（年化13.16%），相关基金净值也呈现上涨趋势。东方财富Choice数据显示，中证云计算与大数据主题指数的跟踪标的一共有22只，参考如下：
中证云计算与大数据主题指数跟踪标的
数据来源：东方财富Choice，截至日期：2025-02-07，制图：上证基金宝
