近期军工板块崛起，近三个月中证军工指数涨幅接近40%，随着核心个股业绩高增长逐渐兑现，预计第三季度会成为验证军工行业逻辑切换的重要节点，目前具备较好的上涨空间和安全边际。
从基本面看，航空工业集团整体盈利能力和创造利润的均衡水平不断提升；集团重大装备研制任务按计划推进，产品交付再创历史最好水平，首次在上半年实现“时间过半、交付过半”。
从政策面看，在“强国必须强军”的指导下，强军目标已上升至新的战略高度，我军将在国防战略转型下加速“补偿式”发展，军工行业已具备长期且较为确定的增长基础。
市场最认可的仍然是主机厂，其中主要逻辑在于对产业链变化的预期。
军工股目前表现超预期，预计这种趋势会持续。
最近从调研结果来看，军工产业全年的订单有所增长，且目前价格与估值也相匹配。
因为军工产品此前降价后价格基本已经定型，继续降价可能性较低，因此降价风险得以下降。
在现有军工产业链中，最终完成武器装备生产的单位大多为军工集团内的主机厂，而生产过程中主机厂与上下游企业之间有销售/采购货物的情形；如果军方未来将原材料采购权交给主机厂，由主机厂选择供应链公司，那么主机厂的地位将大大提升。
