日前，东吴证券发布研究报告，对易方达供给改革混合进行了深入分析，上证基金宝整理其精要如下：
【基金经理简介】
易方达供给改革混合由基金经理杨宗昌执掌，根据公开资料，杨宗昌，中国，博士研究生、博士，2014年5月加入易方达基金管理有限公司，任行业研究员。自2019年4月23日起任易方达供给改革灵活配置混合型证券投资基金基金经理。自2021年2月11日起任易方达新丝路灵活配置混合型证券投资基金基金经理。自2022年9月14日起任易方达资源行业混合型证券投资基金基金经理。
根据同花顺数据，杨宗昌的投资经理年限为3.84年，历任管理基金数3只，在任管理基金数3只，在任基金总规模133.25亿。
图：杨宗昌-历任基金一览
制图：东吴证券研究所
截至2023年2月22日，杨宗昌在任职期间总回报为242.14%，年化回报为40.84%。
图：杨宗昌-个人业绩表现
数据：同花顺，时间：2023-02-22，制图：上证基金宝
【定性分析：重视供给端变革的力量，关注宏观经济走势】
1、投资理念
重视供给端变革的力量：用更长期、更深入的视角去研究、理解企业的护城河以及护城河生命周期变化。
2、投资策略
行业配置策略：自上而下地综合考虑经济周期、产业发展规律、产业政策等因素，进行股票资产在各行业间的配置。
3、公司基本面分析
在供给改革主题相关产业和公司识别的基础上，重点关注公司经营情况、盈利能力、财务状况、公司治理结构、管理团队情况、企业文化、信息披露情况等因素。
4、资产配置策略
考虑国内外宏观经济走势，主要通过对GDP增速、工业增加值、物价水平、市场利率水平等宏观经济指标的分析，判断实体经济在经济周期中所处的阶段。
判断市场估值与流动性，紧密跟踪国内外市场整体估值变化，货币供应量增速变化及其对市场整体资金供求的可能影响。
分析政策因素，密切关注宏观经济与产业经济层面相关政策的政策导向及其变化对市场和相关产业的影响。
【产品分析：显著正超额，高夏普，近一年收益率同类前2%】
制图：东吴证券研究所
【资产配置：股票高仓位稳定运作，集中度显著上升】
从仓位配置来看，股票持仓比例长期稳定在90%左右。重仓股集中度上升，留存率有所波动重仓股。前十大重仓股占比为72.7%，集中度显著提升，文灿股份、神火股份、卫星化学、华峰铝业等5只股票连续重仓四个季度。
制图：东吴证券研究所
【行业配置：专注周期板块，持续减仓基础化工行业】
行业配置情况：板块配置集中，专注周期板块；近两年跳出舒适圈，减仓基础化工行业，尝试配置其它行业和板块，近期加仓煤炭、汽车等行业。
制图：东吴证券研究所
【产品端分析：机构认可度提升，持有三年平均收益超130%】
