电子是什么样的一个行业?
从行业构成来看，根据申万二级行业分类，半导体、消费电子、光学电子、元件是电子行业重要的四个细分赛道，合计权重超过九成。以下是电子行业指数CSSW电子的行业分布：
电子行业申万（二级）行业分布
CSSW电子：399811.SZ；数据来源:wind，2024.8.29。
三因素模型合理定价电子行业
为了更好的理解电子行业，从“三因素模型出发进行分析，即景气度、流动性和估值因素。
景气度
盈利预期对电子板块表现存在较为明显影响，同时，也可以观察到盈利预期有一定的“周期性”；
流动性
随着 A股国际化程度越来越高，美债利率作为全球资产定价的锚，对A股的影响在逐渐加大，电子板块受到的影响也非常明显。
估值因素
当电子处于估值相对具有性价比的位置时，行业或有望呈现向好的市场表现。
综合来看，电子行业的景气是核心，流动性会对估值产生明显影响。
技术进步快叠加国产替代空间广阔，电子行业周期性”较强、成长性较高。电子行业的技术进步非常快，新技术和制程出现时，供需格局的变化使得电子行业本身具有非常强的周期性，因此景气对其行情的影响较为明显。
跟踪标的
），具体如下：
