在经过今年前四个月的调整,4月底至今,A股走势一直处于强势上行通道中,不少板块表现抢眼,尤其是新能源赛道股,此外,军工整体涨幅也不俗。现在已进入下半年,市场在持续上涨后,当前走势稍显迟滞。在这么多板块大幅上涨后,目前哪些板块依然滞涨,估值也处于相对低位呢?这些行业板块无疑将是下半年值得重点关注的品种。南方基金认为,医药和科技板块当前估值不高,可密切关注。
一、医药板块
由于之前医药板块估值的过度扩张,同时医药板块相关的政策始终在变化,导致今年上半年医药板块一直处于低位,并且持续震荡。经过了一波调整后,医药板块的估值水平目前处于历史较低的位置。
当前,疫情控制的总方针已经确定,平衡经济复苏和新冠防控是未来发展的重点,医药的刚需属性依旧明显。
医药行业增长的核心逻辑是老龄化叠加居民患病率持续提升。目前医药创新行业处于历史低位,随着2022下半年情绪持续回暖复苏,与医药创新行业密切相关的,例如上游科研服务、中游医药制造、下游创新产品公司有望迎来业绩高增长。
二、科技板块
上半年的这波反弹中,科技板块的表现还算不错。从4月26日至今,区间涨跌幅达到23.46%。
但从整个周期来看,科技板块目前还在周期的底部,估值也处于历史较低的位置。不过后面随着基本面改善,周期向上,估值可能随之上升,从而提升大家对科技板块的关注度,股价也会随之上涨。
1、数字经济
近期美国对一些中国企业加入实体名单进行了撤销,导致压制科技板块尤其是TMT板块的中美不确定性,在今年得到了比较大的缓解,所以二季度表现落后的电子、通信等成长板块有望迎来反弹,接力新能源,成为新的上涨动力。
2、半导体
目前半导体处在大陆芯片产业的黄金十年期。
下游集群:中国是全球最大消费电子出口国,也是最具活力的下游产业集群。从产业链结构来看,中国主要布局消费电子产业链中后段,在部分零组件生产、组装环节占据主导,而在高价值量的半导体器件方面还有较大进步空间。
随着国际形势的持续推动,未来半导体国产替代空间巨大。