自4月27日低点反弹以来，市场的结构性分化非常明显，行业间出现明显的轮动现象，前期偏热的行业明显跑输，而前期偏冷的行业则大幅跑赢。从行业的层面来说，31个申万一级行业中，只有7个行业跑赢了万得全A。领涨的电力设备与暂居末尾的银行，收益率相差近51个百分点。
所以，如果踏错了风格或行业，结果可能截然不同。就拿这一轮反弹行情来说，本轮引领市场反弹的主要是成长风格，成长和价值风格的收益率相差巨大。那么，普通投资者应当如何应对这种钟摆走势呢？
普通投资者很难预判未来哪类资产、哪种风格表现得更好。同时，也没有一类资产能够长期持续地优于其他资产。对此，中欧基金建议大家做好组合的配置。
特别是当面对结构性行情的市场时，组合配置就显得更加重要。因为如果押注某个单一的风格或行业，可能会面临极大的波动。而且，面对风格轮动的市场，很容易与行情擦肩而过。
因此，如果对行业或者热点没有十足的把握，基民在投资中更应该做好均衡配置。中欧基金建议，可以采取“核心产品+卫星产品”的组织模式，把握轮动行情的投资计划。
★ 核心产品：重点配置长期业绩优秀且回撤控制较好的主动管理型基金，争取打好地基。
★ 卫星产品：动态配置大小盘、行业风格的基金，结合市场热点和趋势进行调整，力争在不同的市场环境下赚取超额回报。
“从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置”，这句话是出自于全球资产配置之父加里·布林森。在全球金融市场波动加剧的当下，通过组合配置来增强投资的“防御性”，可能比你想得更加重要。
