投资是一场长跑。从事基金投资研究20年，前海开源基金执行投资总监、基金经理王霞从房地产研究起步，逐渐延伸至银行、有色金属等行业，在周期领域积累了深厚的投研经验，并形成了独特的投资框架。
凭借突出的投资管理能力，王霞管理的基金业绩在短、中、长期均有稳健表现。东方财富Choice数据显示，王霞管理的前海开源沪港深裕鑫A今年上半年累计净值增长率达到11.06%，王霞任职回报达89.29%。截至今年7月14日，该基金近1年、近2年、近3年、成立以来净值增长率分别达到13.74%、12.09%、24.33%、89.29%。
前海开源沪港深裕鑫A业绩走势（截至2023-07-14）
数据来源：东方财富Choice，制图上证基金宝
王霞的投资风格偏宏观视角，采取自上而下、优选行业的投资方式。她注重基本面和估值分析，基于产业景气度趋势进行投资判断，把握市场各个阶段及不同风格下的行业投资机会。相对于固守某一领域，王霞更认可有成长性的价值投资。基于周期视角，在把握时代变迁周期、宏观政策周期、行业生命周期的基础上，聚焦处于成长期的机会，同时结合估值水平和市场风险偏好，精选出成长性边际改善较大的优势行业。
在个股选择上，王霞不仅仅聚焦行业龙头，也会优选成长潜力股，对公司基本面、竞争力、治理结构、估值水平、财务指标等方面进行综合考虑。2023年1季度，王霞对旗下基金的前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、舍得酒业、美东汽车、五粮液、腾讯控股、东方财富、东诚药业、海吉亚医疗、金域医学，持股均占股票市值2%以上，数据显示，王霞一季度对上述股票进行了0.90%至2.94%不等比例的增持，前十大重仓股占股票市值为35.04%。行业主要涉及制造业，占比35.54%、金融业，占比2.95%、采矿业，占比2.84%、科学研究和技术服务业，占比2.43%、卫生和社会工作，占比2.31%等。其中制造业较上一期调高了10.58%个百分点，同时调低采矿业4.08个百分点。
王霞所管理基金重仓股一览（2023年1季度）
数据来源：东方财富Choice，制图上证基金宝
“投资要有定力，要坚持逆向投资。”王霞表示，新基金发行遇冷往往是市场处于低位的一个特征。当前，市场整体估值处于低位，市场情绪较低，正是逆向布局的重要时间窗口，布局优质龙头资产是当下较好的投资策略。
王霞认为，经济复苏背景下，具备稳健经营能力的上市公司更容易吸引资金。其中，央企国企掌握大量优质资源，估值处于低位，盈利韧性相当突出，同时具备较强的分红能力。“未来市场化考核指标的引入，将为央企国企的发展注入新的活力，是值得长期看好的投资方向。”
“在人民币国际化进程背景下，人民币互换交易的开展有助于港股实现价值回归。”王霞认为，两地资本市场在交易机制、投资者结构等方面存在较大差异，导致AH股溢价现象比较明显。随着人民币互换交易的不断推进，港股更容易展现较好的投资性价比，有望兑现投资收益。
