今年上半年，受全球市场震荡影响，互联网中概股及美股方向QDII的净值普遍出现明显回撤，不过据天相投顾统计，相较于去年年底，这些QDII的份额不跌反涨，机构和散户投资者均在逆势扫货。此外，年内净值一路高歌猛进的原油类QDII继续受到投资者青睐，份额持续水涨船高。
逆势扫货中概互联、美股QDII
据天相投顾统计，根据最新披露的基金半年报，包括华夏恒生互联网科技业ETF、华夏恒生科技ETF、易方达中证海外中国互联网50ETF、华泰柏瑞南方东英恒生ETF在内的多只QDII今年上半年份额出现大幅增长。
上海证券报以华夏恒生互联网科技业ETF为例进行深入分析，截至上半年末，基金份额相较于去年年底增长187.03亿份，其中机构投资者持有份额增长125.84亿份、个人投资者持有份额增长61.19亿份。另外，华夏恒生科技ETF、易方达中证海外中国互联网50ETF上半年机构投资者和个人投资者持有份额均增长超过30亿份。这些QDII大多聚焦海外上市的中国互联网龙头公司。
“稳增长政策以及经济企稳预期、互联网监管政策的边际改善、金融市场对外开放、中国资产吸引力提升都对港股市场产生积极作用，港股的估值水平仍处在全球较低的水平，看好港股市场的投资机会，不过海外市场的大幅波动也会加大港股市场的波动。”华夏恒生互联网科技业ETF在基金半年报中称。
易方达海外中国互联网50也表示，互联网相关监管政策趋于明朗，市场预期进一步稳定。中长期来看，需要关注互联网公司推进降本增效措施的成果以及盈利和利润率水平是否能够达到市场预期。展望未来，在促进数字经济和平台经济发展的新格局下，中国互联网公司预计依然会保持规范、健康发展的势头。
多只美股QDII在今年上半年也出现“越跌越买”之势。今年以来，美股QDII净值普遍出现大幅回撤。不过，天相投顾统计结果显示，这些QDII在今年上半年份额不跌反涨。
其中，广发纳斯达克100ETF份额增长29.78亿份，机构投资者和个人投资者持有份额分别增长24.83亿份、4.95亿份；标普500ETF份额增长14.59亿份，机构投资者和个人投资者持有份额分别增长6.05亿份、8.53亿份。
国泰纳斯达克100在半年报中表示，从美股科技股表现来看，虽然电子消费品、虚拟币以及上游的芯片需求短期有所放缓，但电动车及自动驾驶、人工智能、企业云化数字化等产业中期趋势仍然明确，苹果、微软、亚马逊、特斯拉等标杆公司在此领域均有布局，这些公司资产负债表、现金流量表稳健，未来抗风险能力较强。
原油主题QDII份额持续增长
今年以来，受国际油价持续上涨带动，原油类QDII在所有QDII基金中表现一骑绝尘。东方财富Choice数据显示，截至8月30日，广发道琼斯石油指数美元现汇A、华宝油气LOF、全球油气能源LOF、嘉实原油LOF等基金年内涨幅均超过40%。
随着净值一路走高，这类QDII的份额也持续增长，其中个人投资者成为“扫货”主力。比如，华宝石油天然气上游LOF人民币C，上半年个人投资者份额增长16亿份，机构投资者份额仅增长0.96亿份；国泰商品上半年个人投资者份额增长13亿份，机构投资者份额增长0.16亿份。
展望后市，多位基金经理均认为，受供给吃紧影响，预计国际油价仍将保持高位，从而带来结构性机会。
“我们估计今年下半年美国的通胀或许可以在高位开始逐渐震荡回落，但可能依然保持在较高位置。宏观上滞涨的环境在下半年或将延续，这对于全球资本市场的估值会产生一定的压制，特别是估值较高的板块。而对于估值本身合理、现金流充沛、分红率和回购率高的板块，将会相对更加受到资本市场的青睐。”华宝油气基金经理称。
此外，华宝油气基金经理表示，在全球能源转型的大环境下，石油和天然气的供给在下半年将继续非常吃紧，库存维持在低位。供给上强劲的基本面将能够对冲经济周期下行带来的需求下降。
广发道琼斯美国石油开发与生产指数投资基金认为，国际油市的供不应求预计将导致油价维持高位，但供需紧张局势预计将边际缓解，油价大幅冲高的可能性降低。而随着上半年三次加息落地，市场当前对美联储的加息预期也反映得较为充分，且随着国际油价回落，美联储加息的迫切性也在减弱。综合来看，国际油价预计仍将维持高位震荡，带来结构性投资机会。
