IP经济概念持续火热
近期，中国潮玩拉布布（LABUBU）引发全球现象级热潮，港股“潮玩第一股”泡泡玛特股价连续上涨并创历史新高，带动A股市场IP经济概念股反复活跃。
关于LABUBU的火爆，光大证券认为，反映出三大结构性变化：其一，年轻一代对情绪价值的付费意愿强化，潮玩消费从盲盒拓展至艺术品投资领域；其二，中国IP全球化进程加速，泡泡玛特已在伦敦开设5家门店，悉尼门店成当地潮流地标；其三，IP产业链价值分层明显，上游创作端溢价能力提升，艺术家分成模式可能重构行业利润分配格局。
国泰海通表示，中国IP消费正当时，商业模式各有不同，看好具备IP商品快速开发能力与IP运营能力的公司，其有望受益于IP流量加持。
算力产业链、光模块需求显著
近日，中际旭创披露投资者关系活动记录表称，预计明年800G光模块的需求将显著增长，尤其是基于AI基础设施建设和传统云数据中心的技术迭代。此外，1.6T光模块的需求预计将在2026年快速增长，部分客户已经给出相关部署计划。
另一方面，博通近日发布了高性能交换芯片，宣布开始出货Tomahawk 6系列交换机，并将其称为“全球首款102.4Tbps交换机”。
兴业证券表示，随着博通TH6交换芯片的出货，全球算力基础设施投资逻辑有望得到进一步强化，建议以AI产业链为抓手，关注上游算力自主可控与中下游应用创新。一方面，国内互联网大厂仍在大幅加码AI资本开支，叠加自主可控的大趋势下，上游算力景气确定性仍在；另一方面，DeepSeek带动本轮AI产业逻辑向中下游应用端的多元化创新转变，中下游将是本轮科技行情中最具备弹性的领域。
“科技+消费”或为下半年轮动主线
展望后市，湘财证券认为，科技领域目前处于前期压力位附近徘徊状态，该板块自3月起的调整已相对充分，预期未来市场向上突破的动力将依然主要来自红利、消费和科技三个方向。
浙商证券表示，对市场保持积极乐观态度，短期上证指数大概率呈现区间震荡走势。投资方向上，在未出现明确产业发展趋势的背景下，下半年主题投资仍为重要投资策略之一。“科技+消费”或为轮动主线，建议持续关注AI、人形机器人、低空经济及新消费等领域的主题机遇，关注EDA、人民币国际化等自主可控相关主题机会，同时重视可控核聚变等投资机会。
