日前，东莞证券发布研究报告，对中证钢铁指数相关ETF投资价值进行了分析。对比跟踪中证钢铁指数的基金，其中，国泰中证钢铁ETF表现相对较优。
东莞证券认为，随着国内疫情防控逐步明朗，后续用钢需求有望加快释放，钢价或将实现较快上涨，钢企盈利存在修复预期，从而有望推动中证钢铁指数上行。从估值角度来看，中证钢铁行业当前PB估值是1.06倍，处于过去十年27.27%的PB分位点水平，后续若钢价走强，上市钢企盈利改善，中证钢铁指数存在估值提升可能。
据悉，中证钢铁指数以中证全指为样本空间，选取归属于钢铁行业的相关上市公司股票作为成分股，以反映钢铁行业上市公司整体表现，为市场提供多样化的投资标的。
图：中证钢铁指数基本信息
从跟踪指数的基金来看，最早成立跟踪该指数的基金是在2020年1月，实现从无到有的突破，截至2022年3月31日，中证钢铁指数基金规模23.63亿元，跟踪中证钢铁指数ETF基金目前仅有1只，对应ETF联接基金2只，场外基金2只。
图：指数基金规模变化
对比跟踪中证钢铁指数的基金，其中国泰中证钢铁ETF表现相对较优。选取跟踪中证钢铁指数的基金，共5只，从成立以来业绩表现及风险调整收益来看，国泰中证钢铁ETF表现相对较好。截至2022年4月29日，国泰中证钢铁ETF成立以来年化回报为17.91%;风险调整收益指标中下行标准差、Sortino分别为20.99和0.15，表现也是相对较好。
图：跟踪指数基金表现情况
wind数据显示，截至5月8日，国泰中证钢铁ETF从2020年1月22日成立以来，已取得41.39%的收益，大于同类平均水平，同类排名61/794，期间资产净值增长273.07%。从各区间表现看，该基金今年以来表现突出，收益率-18.12%，同类排名423/1517；1年收益率-13.97%，同类排名396/1078。
图：国泰中证钢铁ETF业绩表现
数据：wind，时间：2022-05-08，制图：上证基金宝
该基金由国泰基金徐成城管理，他曾任职于闽发证券，2011年11月加入国泰基金管理有限公司，历任交易员、基金经理助理。wind数据显示，徐成城的投资经理年限为5.26年，历任管理基金数30只，在任管理基金数16只，在管基金总规模145.26亿元。截至5月6日，任职期间总回报为132.46%，年化回报为17.40%。
