新的一年，A股、港股红红火火，给2023年开了个好头。从申万一级行业年后4个交易日的数据表现来看，最近涨幅比较好的行业集中在计算机、地产、消费、医药等。
数据来源：Choice数据，区间：2023/1/1~2023/1/6
从历史数据来看，每年申万一级行业涨跌幅榜上领涨的行业都在变化，想每年都抓住涨幅居前的行业，可以说比登天还难，但有一个策略，能够通过市场的变化，灵活调仓，及时切换至更具优势的行业，获取超额收益，这就是行业轮动策略。
不过这样的轮动策略并不是万能的，如果判断错误，没有踏准节奏，买入的行业可能一直不涨，拖累基金表现。而且当基金规模出现较大规模增长，也会不利于基金经理频繁调仓，净值也会受到影响。
所以在选择这类基金的时候还是要擦亮眼睛，选择长期收益稳定、调仓成功率更高的基金经理。
根据基金经理的换手率、行业分布、管理规模等指标进行筛选，我们选出了几位擅长轮动策略而年化收益又相当不错的的基金经理，其中，杨金金、刘畅畅、韩创等年化收益超过20%。
数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，统计截至2023/1/5
下面就来简单介绍其中的几位：
1、杨金金
杨金金目前在管基金2只，总规模129亿元。
数据来源：东方财富Choice数据
虽然2020年才开始管理交银趋势混合，但杨金金很快就因为基金净值堪比画出来的直线一度被称为“画线派基金经理”而出圈。
交银趋势混合业绩走势
这样的成绩来源于杨金金“到人少的地方捕鱼”的投资策略，用他自己的话说，就是“在主流赛道之外，寻找一些新社会变迁带来的细分行业景气、企业家精神锐意进取带来的自下而上的投资机会。”
具体操作上，以交银趋势混合为例，杨金金2020年二季度接手至今基本上每半年都会把前几大重仓的行业换一遍，持仓也非常分散，是个典型的交易型高手。
交银趋势混合历史前十大重仓股
数据来源：东方财富Choice数据
在调仓上，杨金金会更注重估值，在2021年抓住了高景气度的培育钻石行业，持有的中兵红箭全年涨幅达到166%。而且因为分散配置，杨金金的回撤也控制的比较好。
2、周海栋
周海栋的轮动策略是以中长期视角对行业进行景气分析，选择未来一年到三年行业趋势向上且弹性较大的行业，并在此基础上适度精选个股，从而构建组合。具体持仓会更偏向周期和成长风格。
从他管理的华商新趋势优选灵活配置混合的持仓来看，他在2018年重仓医药，2020年重仓计算机，2021年重仓煤炭，抓住了行业轮动的机会，并且调仓也很果断，敢于重仓持有。
华商新趋势优选灵活配置混合历史前十大重仓股
数据来源：东方财富Choice数据
不过也因为重仓，周海栋的回撤相比杨金金而言会更大一些。
3、饶晓鹏
饶晓鹏的策略和杨金金、周海栋的不太一样，他会按照“核心+卫星”的框架构建组合。
“核心”是聚焦优质企业长期持有，“卫星”就是把握景气行业的阶段轮动，使组合投资的行业处于景气向上的状态，提高组合效率。
饶晓鹏认为，“优秀的基金不应该过度依赖于某一种市场风格，因为绝大多数持有人，不会对风格进行择时，而是希望买入的产品能不断创新高。”
从华安行业轮动混合的持仓来看，饶晓鹏在长期持有消费、医药这些大白马股的同时，会根据市场的变化加仓新能源、煤炭以及化工等行业。
华安行业轮动混合历史前十大重仓股
数据来源：东方财富Choice数据
可以看到，这些基金经理的轮动策略各有不同，但因为高换手轮动的策略，他们可能会经历大幅的波动和回撤，以及长期规模增加后业绩能否持续的问题。
从2016年-2018年的价值风格到2019-2020年医药+科技的成长风格到2021年新能源崛起、2022年煤炭霸榜，市场的风格是在不断变化的，不同的市场环境造就了不同的基金经理。虽然没办法预测未来哪类风格会更加占优，但相比押注单一风格，均衡配置或许是更好的选择。
