11月伊始，A股市场走出了下半年以来力度最大的强势行情，截至11月7日，上证指数出现六连阳走势。
面对如此强势行情，市场各方的热情被全面点燃，思涨情绪明显。历史上看，每年的年底一般都是重要的反弹窗口期，因为A股底部反转常出现在岁末年初。
据方正证券统计，A股自2000年以来，一共经历了5次较为典型的底部反转。每次熊转牛行情大约均能持续2至3个月时间，指数上涨幅度在30%左右，且无一例外都发生在当年11月到次年4月前这一时间段。
本次反弹也不例外，在上证50和沪深300等以权重为主的大盘风格指数仍然受到外资流出的冲击之际，从10月11日开始，本轮中小盘风格的反弹行情已提前拉开序幕。
值得一提的是，本轮表现最好的是科创50指数，出现这种情况一方面因为在科创50成分股中，前五大权重股分布分别为半导体、光伏设备、电池、软件开发和生物制品，匹配当前市场风格。另一方面，首批科创板做市商于10月31日正式开展科创板股票做市交易业务，激发市场做多热情。目前来看，市场对于科创50的预期向好，科创板三季报业绩增长率大幅增长，从0.84%提升至16.88%，边际改善最显著。
有观点认为，当前的科创板行情或会类似2012年创业板。在经历去年下半年以来的系统性调整后，未来随着海外扰动逐步褪去、国内的聚焦点从短期的稳增长、防风险重回长期自主可控、高质量发展，科创板有望率先引领市场从底部走出，成为新一轮上行周期的引领者。
不过，从短期看，市场继续向上突破仍需权重股继续上行，大盘风格和小盘风格有望联袂发力，而中小盘占优趋势尚未结束。
对于未来反弹的突破方向，根据方正证券的研究结果，从2022年年初至今的板块表现看，跌幅最大的板块以电子、传媒、计算机等TMT行业为主以及医药生物。而从历次底部反转的历史经验看，这类超跌板块在底部反转初期往往可能会有较好表现。
从预期修复角度看，未来国家安全和科技自立自强题材值得重点关注。
行业配置方面可关注以下三大主线：
1、景气延续：量利增速均居前的锂电、光伏、储能；
2、边际改善：农林牧渔、机械、军工业绩环比改善；
3、预期修复：半导体、信创、医药等政策催化方向。
