2023年A股市场交易日剩下不到两个月，从2023Q3季度的基本面数据来看，鹏扬基金认为，当前A股市场处于盈利和估值的双重低位，虽然业绩上短期仍面临一定压力，但同时估值也处于历史较低水平。结构上，大盘股盈利和估值水平相对小盘股均占优，沪深300、中证500等大（中）盘宽基指数的估值性价比更高。
展望明年，鹏扬基金看好权益资产未来的表现，原因一是海外美联储加息周期接近尾声，二是国内政策端处于持续发力状态。在权益资产内部，鹏扬基金认为大中盘股相比小盘股更具优势。若美债收益率持续下行，叠加国内经济景气度进一步改善，对A股有长期配置需求的北向资金有望重新回流，为市场注入增量资金，将利好大盘股。经济复苏是大概率事件，而大盘股估值性价比更高，此时可逢低关注大中盘股票资产。随着内外部积极信号逐渐显现，看好A股未来表现的信心更为坚定，
估值方面，大盘股估值相较小盘股更便宜。截至2023/11/10，沪深300、中证500、中证1000、中证2000的加权PE分别为11.2倍、22.4倍、39.3倍和61.2倍，加权PE分位数分别为29%、36%、46%、56%。从PE来看，沪深300<中证500<中证1000<中证2000。
整体来看，当前A股市场处于盈利和估值的双重低位，虽然业绩上短期仍面临一定压力，但同时估值也处于历史较低水平。结构上，大盘股盈利和估值水平相对小盘股均明显占优，沪深300、中证500等大（中）盘宽基指数更具估值性价比。
各宽基指数最新估值水平（截至2023/11/10）
数据来源：Wind，鹏扬基金
鹏杨基金建议，该基金旗下300质量低波（基金代码011132）、500质量（ETF 560500 / 联接 007593）在价值和成长风格上的暴露较为均衡，其2023Q3的盈利水平和盈利增速均好于相应宽指，且估值上明显更便宜。300质量低波相比沪深300超配食品饮料、家电、银行、公用事业和汽车，整体受益于经济复苏，500质量相比中证500超配医药生物、煤炭、食品饮料、有色金属和家电，指数风格均衡，近3个月两者分别相对沪深300和中证500获得超额，值得关注。
