最近，市场持续弱势调整，虽然大盘指数跌幅不算大，但个股跌幅相当恐怖，赛道股成为本轮下跌行情中跌幅最大的板块。随之9月份的到来，中秋节和国庆节即将到来，这是否意味着市场风格就此会发生重大变化呢？华夏基金最新观点认为，当前市场的弱势主要源于两点，其一、巴菲特减持新能源车自主品牌龙头比亚迪，给本就走弱的赛道股带来更大的负面情绪。但其实，新能源为代表的成长风格前期累计了较多超额收益，部分资金存在调仓的意愿。尤其是过去一个月，成长价值估值分化程度有所扩大，资金试图进行高低切换。其二、宏观压力仍存，经济复苏的基础尚且不稳。7月经济指标多数偏弱，呈现出弱复苏的态势，表明经济增长动能恢复并非一蹴而就。
不过站在当前时点，也有一些积极因素正在形成，目前年内美联储已加息四次，加息已并非影响A股市场的核心变量，无需因此过于担忧。部分市场观点对于重要经济体加息更鹰的担忧在于，如果人民币汇率持续贬值，或有可能对国内宏观流动性进一步宽松构成制约，同时北向资金持续净流出，两者会加剧A股增量资金不足的困境。
但是 ，由于上半年缺乏赚钱效应，公私募发行情况较差，市场缺乏增量资金，增量资金不足使得市场难以持续出现反弹。
市场风格能否切换
虽然市场短期风格具有均衡化的压力，位于估值低位且基本面有所改善的板块有望迎来修复，但是当前并不具备风格系统切换的基础。
第一，兴业证券认为，复盘历史，A股系统性的风格切换只有两种情形，一是政策系统性的放松，二是经济趋势性的复苏。在当前国内经济复苏乏力，货币维持宽松却又不会系统性“大水漫灌”的宏观环境下，出现系统性风格切换的条件并未满足。
第二，长期风格趋势，究竟是新兴产业风格占优，还是传统产业风格占优，最终还是取决于业绩的相对强弱。短期传统产业业绩难有弹性，传统经济板块的悲观预期修复的过程，也是高景气赛道消化拥挤度的过程，因此中期来看风格趋势仍然是新经济占优。
如何看待三季度机会？
中信建投最新观点表示，从大指数层面而言，短期判断市场仍有震荡可能，一是因为市场仍处于存量资金博弈状态，且资金间预期分歧较大，短期主线机会尚未达成共识；二是当前经济处于弱复苏阶段，房地产处于缓慢出清的进程，而消费者的收入、预期和行为也还需要较长时间修复。
从行业角度来看，部分高景气赛道正面临着拥挤度过高带来的高波动问题，这会带来短期交易层面的变化，具旺季预期或基本面改善的估值低位板块如消费电子、食品饮料、农林牧渔等或有望迎来阶段性轮动性机会。
但是可以确定的是主要热门赛道行情并未结束，从行业比较的视角出发，新能源发电、新能源车等板块的相对景气优势依然显著，在产业周期及政策驱动下业绩保持高增，景气未见拐点，四季度旺季仍有进一步上行预期，如调整依然值得考虑分批加码。
基民如何应对？
一，对于普通投资者而言，在市场震荡时一定要注意控制风险。
既然市场的走势不可控，那么更要注意仓位控制。这里的仓位控制有两层含义：一是多看少动，不必为了切换而去切换。资金是有时间价值的，牺牲了一定的流动性，持有时间越长理应获得更好的回报，也就是所谓的以时间换空间。
仓位控制的第二层含义是切忌突然大笔抄底。冲着抄底去的，相当于是抱着“买入之后市场就会马上反弹”的想法。然而，无数前人的投资经验表明，没有人可以准确地预判市场的短期走势。
二，保持理性和头脑清醒，寻找能够在市场反转时涨得更多的机会。
首先，面对回撤不要慌张，越是这种下跌时候，反而越不该慌乱。因为感受到的风险和真实的风险是不一样的，甚至很多时候是负相关的，所以成功的投资必须具备人舍我取的逆向思考能力，不坚定的筹码洗掉之后，做多的资金才能形成合力从而带来市场的大涨。
其次，理性分析寻找机会。
目前而言，景气优势明显的新能源及其细分板块和景气趋势出现边际向上变化的传统低估值板块都值得关注。对于基民而言，持有部分筹码、同时拥有一定的流动资金，通过分批买入确认趋势才能加大胜率。
最后想跟大家说，拉长时间看，任何一次周期性的均值回归都是拥抱结构性趋势加强的机会。优秀的个股和基金总是能够在下行过程中积蓄力量，并且在下一次上行过程中率先起跳并且跳得更高。
