11月25日，市场震荡拉升，创业板指涨近2%。盘面上，AI应用概念再度爆发，算力硬件概念延续强势。ETF方面，5G、游戏相关ETF涨超4%，受华为发布新一代基站芯片的利好刺激，整个产业链表现活跃，其中银华中证5G通信主题ETF（5GETF，159994.SZ）上涨4.28%位居ETF市场第一，单日该基金成交额1.68亿元，换手9.64%。
行情表现与流动性方面，5GETF（159994.SZ）近5日、近20日、近60日、今年以来的涨幅分别为-1.67%、-14.28%、10.07%、68.62%，显示短期波动较大，长期收益向好。
5GETF（159994.SZ）基金成立于2020年1月22日，跟踪中证5G通信主题指数。中证5G通信主题指数从沪深市场中选取业务与5G建设或应用相关的上市公司证券作为指数样本，包括但不限于5G基础建设、终端设备以及应用场景，旨在反映5G通信主题上市公司证券的整体表现。
指数行业配置特征及变动趋势
Choice数据显示，中证5G通信主题指数的核心行业集中度高，制造业（主要为电子、通信设备）始终占据主导地位，2025年三季度持仓市值达17.81亿元，占基金净值的92.62%，占股票市值的93.67%，较二季度提升3.34个百分点。
信息传输、软件和信息技术服务业占比次之，但呈现下降趋势，2025年三季度占比6.26%，较二季度减少3.26个百分点。前两大行业合计占比接近100%，行业集中度极高，显示指数高度聚焦5G产业链核心。
成分构成上，精选50家5G全产业链企业，设备商（35%）、芯片（28%）、应用（22%）、运营商（15%），大盘股占比68%，中小盘成长股32%。前十大权重集中度为64.63%，其中新易盛、中际旭创、立讯精密、工业富联和中兴通讯分别为前五大重仓股，合计占净值比例达47.06%。
指数投资价值
根据Choice数据，截至11月25日，中证5G通信主题指数年内累计上涨68.62%，跑赢科技指数超20个百分点，20日波动率低于20%，低于半导体指数但高于云计算指数。
总体来说，中证5G通信主题指数重仓股聚焦科技龙头，如光模块、通信设备等细分领域头部企业，与5G、AI算力等高景气赛道高度关联。盈利能力方面，国盛证券研报指出，中证5G通信主题指数当前估值快速修复，预期未来盈利高速增长，尤其受益于5G-A（5G Advanced）商用落地及AI算力需求提升。
另有券商表示，AI可能是自云计算以来最大的产业机会。从硬件层面看，除GPU保持较快增速之外，ASIC可能在明年成为第二增长引擎，北美算力产业链条业绩有望在后续几个季度保持较高增速。从需求端看，北美云厂商云收入增长和资本开支投入形成共振，人工智能闭环清晰，发展仍处上升通道。
