10月21日，光模块CPO、消费电子等概念强势领涨，3只通信相关ETF涨超6%，其中通信ETF（515880）上涨6.76%、5GETF（159994）上涨6.40%、5G通信ETF（515050）上涨6.20%。通信ETF当日成交19.62亿元，换手21.39%。
根据Choice数据，截至10月21日，通信ETF（515880）年初至今涨超97.95%，涨幅居全市场ETF第一位，其最新规模为87.64亿元，为同类第一。
通信ETF（515880）跟踪中证全指通信设备指数，该指数从中证全指指数中选取业务涉及通信设备领域的上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。数据显示，指数内样本股38家为通信行业（申万一级）公司，占比75.87%，指数前十大权重股包括新易盛、中际旭创、工业富联、中兴通讯、天孚通信、中天科技、亨通光电、传音控股、闻泰科技、剑桥科技，前三大权重股合计占比51.71%（Choice数据，截至9月30日），深度聚焦光模块、通信设备和AI算力服务等产业链。
在海内外算力基础设施持续投入的背景下，三季度光模块CPO核心厂商业绩预期有望持续高增，光模块市场有望维持高景气度。据华泰证券、浙商证券等测算，光模块龙头中际旭创、天孚通信三季度归母净利润有望达到100%以上；新易盛三季度归母净利润更有望暴增300%。
中原证券指出，头部云厂商资本开支展望乐观，AI算力产业链各环节需求高景气。伴随行业景气度的持续提升，全球市场对高速率光模块产品的需求大幅度增加，头部厂商有望维持较高的利润率，相关公司业绩或延续高增长态势。
与此同时，算力需求的指数级增长推动了数据中心内部和数据中心之间的光通信需求，高速光模块加单成常态。据了解，英伟达Rubin出货预期上调，头部龙头的企业或将开始上调明年1.6T的总需求，强化了AI算力驱动下光模块高景气周期的持续性与确定性。
银河证券表示，算力板块依然处于业绩兑现阶段，以及相对较为适中的估值水平，下半年依然继续看好算力相关的PCB、国产算力、IP授权、芯片电感等。行业短期调整，长期看好算力产业链。
