医药行业已经低迷很长一段时间，最近出现比较亮眼的涨幅，上投摩根基金专注医药行业投资的基金经理方钰涵认为，这是基于前面估值回缩的时间较长、幅度较深，导致在行业比较上，医药行业的估值目前处在比较便宜的状态。机构配置仓位较低，此时有利好出现，行业即会出现回正。
医药长期还会持续发展吗？
在方钰涵看来，今年以来的两个事件：一是种植牙直接定了耗材费和服务费，另一个是手术机器人直接定价，反映了某些趋势。但同时方钰涵也认为医药行业的真正崛起，需要有一些比较亮眼的创新，能够激起大家感官的临床结果或者发明创造，在此期间，需要继续挖掘行业中的细分赛道投资机会：
1、CXO 具备较强竞争力且长期走升趋势不变
CXO行业的生产制造效率和在全球供应链的位置，考虑到国内CXO行业景气度高，中报业绩靓丽，且头部公司订单饱满，长期发展向好的基本面没有改变，因此判断短期波动不改板块长期走升趋势。
2、医疗新基建 估值相对较高但成长空间大
国内疫情逐步控制之后，医疗新基建开始逐渐得到重视。随着医疗新基建浪潮持续，相关标的业绩确定性较强。重点关注自主可控，关注掌握底层技术的相关公司，且产业链安全值得重视，掌握底层技术的公司有望持续拓展新的领域，未来成长空间大。
3、医疗消费品 处于成长期有较高增长可能性
医疗消费品是有进入壁垒以及企业经营壁垒的赛道，行业中一部分优秀的新兴企业当前还处于成长期，重点关注这个赛道，从中优选一些能够长期扩充产品线的企业。
（来源：上投摩根基金）
