在碳中和背景下，新能源车及新能源电池行业迎来难得的发展机遇。当前国内新能源汽车转为市场驱动，为政策驱动增加内生动力；下游需求推动行业景气度提升，动力电池产业有望进入Twh时代。多重因素推动下，新能源电池正在成为投资的优质赛道。信达证券一份最新研报认为，电池300ETF具有很好的投资价值。
该研报认为，国内2021年新能源汽车销量350.72万台，占汽车总销量的13.4%，我国节能与新能源汽车技术路线图规划提出2025、2030、2035年新能源汽车占总销量的比重分别为20%、40%、50%的目标，未来新能源汽车仍有广阔的成长空间。2017年开始新能源汽车进入新的发展阶段，这一时期补贴政策逐年退坡，后补贴时代双积分政策接力，续航里程长的新能车所获积分高，多余正积分可通过交易转让。2021年中国新能源汽车产量同比增长169.7%，销量同比增长165.1%，进入市场驱动的新阶段。
研报在新能源车发展现状后得出下游需求推动行业景气度提升，动力电池产业有望进入Twh时代的结论。2021年全球动力电池装机296.8Gwh，同比增长117.8%，2017-2021年CAGR达到44.4%，预计2025年全球动力电池将进入Twh时代。市场份额方面，2020年全球动力电池市场Top5市场份额81.3%，2021年提升至81.8%，集中度较高。2021年全球动力电池装机量前十中有六位是中国企业，合计占比48.0%。
在需求高增下，锂电四大主材有望维持较高景气。正极材料：三元正极材料高镍化趋势明显，磷酸铁锂材料渗透率快速提升。长期来看，三元与磷酸铁锂材料有望共存。
负极材料：人造石墨在动力电池负极材料中应用广泛，2021H1其占比达85%。对于人造石墨，焦类原材料价格波动与石墨化加工费成为影响企业盈利能力的关键。
电解液：供需不平衡下六氟磷酸锂价格出现大幅提升，2020年8月至2021年年末，三元圆柱电池电解液与磷酸铁锂电解液价格分别同比上涨268.2%、267.5%，未来在供给陆续释放下，供需紧张有望缓解。
隔膜：隔膜行业折旧占据公司总成本比例较大，设备供给对行业产能扩张形成了限制，下游需求高增的背景下，行业景气度有望持续。
为此，信达证券认为，国证新能源车电池指数（指数代码：980032.CNI，简称“新能电池”）选取在深圳证券交易所、上海证券交易所上市交易的、业务领域属于涉及新能源车电池（正极材料、负极材料、电解液、隔膜等）、新能源车电池管理系统及新能源车充电桩等的公司组成指数。发布日期为2015年2月17日。指数收益优于同类指数及市场主要宽基指数：指数自成立以来净值表现优异，累计收益高达1477.37%，年化收益率为15.91%，优于同类指数以及市场主要宽基指数。
研报指出，自2020年一季度以来，新能源车电池指数一直交投活跃，指数估值水平处于近一年、近三年以来低位。截至2022年3月28日，指数市盈率（TTM）为68.72倍，在近一年以来的PE数据中位于0.82%的百分位、在近三年以来的PE数据中位于30.08%的百分位。景顺长城国证新能源车电池ETF（交易代码：159757.SZ，以下简称“电池30ETF”）成立于2021年7月21日，于2021年8月9日上市。基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。
基金经理方面，该基金的基金经理张晓南先生，投资经理年限5.24年，在任管理基金数11只，截至2022年3月28日在管基金总规模28.35亿元。
研报最后认为，目前电池30ETF产品已纳入融资融券标的，将具备杠杆与做空两方面工具属性，这意味着有更多元化的投资策略可供机构投资者与个人投资者参与到该标的的投资交易中，且从收益风险频谱来看，覆盖了低风险稳健收益型策略与高风险高收益型基金策略等不同风险水平。相比传统的投资方式，ETF作为融资抵押品，可实现杠杆水平高；另一方面，ETF交易成本更低，无印花税与过户费等。
