过去的4月份，从风格来看，稳定、金融风格领涨，而成长风格表现稍弱。板块方面，传媒、建筑装饰、非银金融、石油石化和银行领涨，基础化工、电子、计算机、商贸零售和食品饮料表现较弱。
基于此，宏利基金管理研判，大势层面，随着经济复苏斜率回归常态化均值，预计市场的上行动力有可能弱化，在去年低基数的效应下，表观增速仍然会维持在不错的水平，这也构筑了市场的底部支撑，因此市场可能将由前期的上行趋势转入区间震荡。
行业配置上，宏利基金管理建议：
风格方面，随着一季报的落地，主题炒作可能会告一段落，风格有望回归平衡，景气投资的有效性将会大幅提升。但值得关注的是，考虑到人工智能的产业趋势较为明确，全年弱复苏的背景下TMT板块和国企估值重构的主题性机会可能会反复出现机会，建议在调整中逢低关注。
行业层面，随着一季报落地，板块表现与业绩增速的相关性将会继续提升，市场将会阶段性回归基本面景气演绎方向，重点关注一季报景气度不错且超预期的出行链、餐饮消费链、医疗服务和器械、白色家电、光伏、储能等，同时对于TMT板块在拥挤度回落后可以考虑再度关注。
（来源：宏利基金管理）
