受各种因素的影响，今年以来，A股市场表现差强人意，基金净值震荡较大，一些基金净值年初至今的跌幅高达20%以上。那么，在目前的相对低位区域，基金定投是否还可持续？招商证券一份最新研报认为，当前A股市场行情震荡，估值水平处于低位，未来行情走势尚不明晰。但根据市场估值水平寻找与当前行情相似的历史时点的比较，目前进行基金定投恰逢其时。
依次假设在历史时点开展一次性投入、等额定投、均线定投、目标盈定投、成本定投、估值定投等不同策略，最终基于回测结果进行总结比较，并进一步分析低位定投是否具备业绩优势。
招商研报认为，当前A股市场行情震荡，估值水平处于低位。2010年至今，与当前A股估值水平相似的时间节点有：2010年4月和2018年6月。
假设投资者于2010年4月开始定投，采用成本定投策略定投的表现最突出。与一次性投入相比，该策略定投1年沪深300、中证500、中证1000、中证偏股的年化超额收益分别为8.78%、10.16%、11.00%和 4.54%；定投3年的年化超额收益分别为6.62%、8.35%、7.85%和4.42%；定投5年的年化超额收益分别为5.52%、5.89%、5.28%和2.72%。
假设投资者于2018年6月开始定投，采用成本定投策略定投表现最突出。与一次性投入相比，该策略定投1年沪深300、中证500、中证1000、中证偏股的年化超额收益分别为5.32%、10.27%、12.79%和 7.47%；定投3年的年化超额收益分别为-0.87%、1.91%、2.76%和-0.92%。
综上因素分析，招商证券得出这样的结论，对于不同基准指数，无论定投1年、3年或5年，在绝大多数情况下，成本定投策略业绩表现优于一次性投入。由此可见，当市场估值处于低位时，成本定投策略值得关注。与一次性投入相比，此时无需判断市场是否真正处于底部，通过定投分批买入起到均衡成本的作用，即使放弃择时也能获得更好的业绩表现。
